文华财经(编辑 那娜)--一、基本面情况

　　l 据美国农业部海外农业服务中心发布的参赞报告显示，2011年巴西大豆产量预计为6750万吨，低于2010年的实际产量6870万吨。参赞表示，2011/12年度(2月到次年1月)巴西大豆出口量可能达到3120万吨，相比之下，上年为3050万吨。2011/12年度巴西大豆加工量预计为3370万吨，低于上年的3400万吨。2011/12年度巴西大豆期末库存预计为140万吨，低于上年的170万吨。

　　l 据总部设在德国汉堡的行业期刊＜油世界＞表示，自去年七月份以来，国际油籽价格大幅上涨，因为油籽消费达到了极高水平。油世界称，进入2011年后全球油籽及主要油脂供应可能依然短缺，阿根廷大豆作物损失程度将是市场关注的焦点。如果阿根廷大豆产量前景继续下滑，未来三个月油籽价格可能进一步上涨。

　　l 据美国芝加哥ABN Amro 公司分析师表示，由于拉尼娜现象威胁南美大豆和玉米生长，国际需求依然旺盛，未来三个月内美国玉米和大豆价格将会延续目前的涨势，并进一步上涨，可能重新上探2008年创下的历史最高纪录。分析师称，美国玉米和大豆价格有望分别涨到7.50美元和16美元，玉米和大豆价格可能在第一季度见顶，然后在2011年剩余时间内振荡。

　　二、分析与展望

　　盘面回顾：A1109大豆报收4529元/吨，较上一交易日结算价上涨44元/吨，成交量为10.38万手，持仓量较上一交易日增加356手。M1109豆粕报收3424元/吨，较上一交易日结算价上涨33元/吨，成交量为37.44万手，持仓量较上一交易日减少10464手。油脂分析见油脂早报

　　价格展望：随着美豆展开天气炒作攻势高峰期，期价随着也逐步走向金融危机后调整的高点。在我们的年报中指出，美豆有望2011年冲击08年的高点。短期看：虽然国内存在压感压力，在节前调控政策也可能出台，总体我们维持豆类看涨观点。隔夜美豆获利平仓期价收低。豆粕多单3310上方多单持有。

　　(大陆期货研发部 郁春雷)