期指基差图

　　海通期货研究所 姚欣昊

　　昨日，股指期货市场谨慎情绪占据主导，尽管基差未显著扩大，但盘中仍存在不少期现套利机会。股市开盘时，IF1012合约的基差仍在10点以上，IF1101合约基差则超过50点。这表明，期指市场对大盘走势看法相对乐观，剔除不具可操作性的IF1012套利年化收益峰值，昨日上午9点31分IF1101夺得当日期现套利年化收益率峰值，达8.98%。

　　昨日上午，股市盘面缺乏明显热点，不少前期入场多头选择获利离场，各合约基差逐级走低，IF1012于10点35分首次触及贴水，但幅度不大。午后在能源板块带动下，大盘指数一度翻红，但期指多头追高意愿不强，各合约基差维持上午收盘时低位，而尾盘大盘小幅杀跌过程中，各合约基差反而有所扩大，显示期指市场对于下方的支撑位力度比较有信心。

　　昨日IF1101的期现套利年化收益率日内可维持在2%到6%之间，两个远月合约IF1103和IF1106的套利年化收益曲线走势稳定，分别维持在6%和4%，较前一交易日变化不大，亦显示中长线投资者对大盘趋势向好并未动摇。预计近期大盘和期指仍会维持震荡，出现单边行情的可能性不大，大基差机会将零星出现，套利者应时刻注意IF1101的基差走势，逢60点以上开仓。

　　另外，昨日各合约间跨期套利机会不多。IF1101与IF1012的价差日内在30点到40点之间波动，后几日有扩大的可能，不建议投资者介入此合约组。最远月合约IF1106与主力合约IF1101的价差站稳于120点以上，有继续走高的可能，可少量开卖IF1101买IF1106的仓位。

　　沪深A股融资融券交易前五位数据一览(12月14日)

　　融资余额简称 融资余额(万元) 融资买入简称 融资买入额(万元)

　　中国平安(51.640,1.26,2.50%) 76490.14 西部矿业(16.790,0.44,2.69%) 5525.33

　　招商银行(42.960,0.07,0.16%) 41637.57 中国平安 3903.79

　　西部矿业 40786.01 中国联通(6.530,0.27,4.31%) 3692.1

　　贵州茅台(1505.980,39.61,2.70%) 35930.44 江西铜业(21.400,0.33,1.57%) 3424.56

　　潍柴动力(16.390,0.31,1.93%) 33060.68 山东黄金(24.160,-0.05,-0.21%) 3148.34

　　融券余额简称 融券余额(万元) 融券卖出简称 融券卖出额(万元)

　　中国联通 379.76 中国联通 383.36

　　浦发银行(10.130,-0.12,-1.17%) 325.43 中信证券(28.000,0.66,2.41%) 263.64

　　吉林敖东(16.650,0.27,1.65%) 275.08 紫金矿业(16.300,0.29,1.81%) 259.8

　　深发展A(11.630,-0.03,-0.26%) 219.06 中国平安 176.15

　　中国平安 170.05 金风科技(9.060,0.10,1.12%) 168.88