文华财经(编辑 刘小雷)--【早盘回顾】：

　　经过二天的强势上攻后郑棉进入了暂时的回调阶段，即使隔夜美棉继续创新高，郑棉今日早盘依然小幅低开，虽然开盘后有一段小幅上涨的行情，但大宗商品在10:00左右纷纷出现跳水行情，之后陷入窄幅震荡，乏味可陈行情。截止中午收盘，郑棉1109合约报收于27575元/吨，下跌455元/吨，涨幅1.62%，交易量近90.8万手，增仓18164手。截止11:40，ICE棉花3月报收于1.4233美元，下跌1.49%。

　　现货市场，12月15日，全国棉花电子撮合交易市场成交量16900吨，订货量86720吨。近月合约MA1012合同报收于27400元/吨，下跌215元，成交量560吨；主力MA1103合同报收于27355元/吨，下跌374元，成交量5860吨。2010年12月15日中国棉花价格指数（CC Index328级）为27112元/吨，上涨170元/吨；CC Index527级为25207元/吨，上涨119元/吨；CC Index229级为28028元/吨，上涨199元/吨。

　　据纽约12月14日消息，ICE棉花期货周二收报每磅1.4449美元，上涨3.52美分，或2.50%。盘中曾触及5.00美分涨停限制，稍后从高点回落。经纪商称，棉花期货开盘上涨，追赶隔夜涨势，当时其大幅上涨至一个月高点。主要消费国中国的买家继续押注供应将不足以满足需求。

　　消息面，中国棉花研究所最新报告显示，11月份主产区籽棉采收进度偏慢，今年作物成熟偏晚是主因，但局部劳动力紧张也是原因之一；交售进度略快，但存在惜售现象；中旬以来籽棉售价大幅回落，但仍处于高位。报告指出，11月30日，全国籽棉采收进度为96.2%，比去年同期慢2.6个百分点。同期全国籽棉交售进度为71.9%，比去年同期快0.9个百分点。中棉所称，随着政府加大宏观调控力度，11月中以后，籽棉价格从11月上旬的最高价14.2元/千克大幅度回落。11月30日，全国籽棉售价为10.69元/千克，环比下降12.6%，但仍比去年同期高62.3%。报告同时指出，在高效益驱动下，多数棉农有扩大植棉愿望，今冬种子销售时间启动早，价格回升幅度大，但随着农资和人工成本大幅上涨，加上管理繁琐，植棉扩大前景仍面临很多不确定性因素。

　　盘面上，这次棉花行情反弹明显呈现着内冷外热的迹象，截止昨日郑棉从前期低点反弹了近11%，但如此同时的是ICE棉花期货上涨了近25%，国内其它大宗商品也基本上是内冷外热没有跟随外盘大幅上涨，主要原因还是受国家宏观调控政策影响以及市场对加息的预期，郑棉继周一周二连续两天强势上涨后，已经到了关键的压力位27865元/吨，昨日棉花主力1109合约轻松突破并站上了此价位，但是今日早盘即使在隔夜美棉继续利好的情况下，郑棉仍然收在压力位之下，短期内27865元/吨压力位依然比较有效，郑棉多空双方会继续博弈试探这个价位，但后市郑棉短期反弹依然可以期待，前期多单可以续持，今日郑棉回调，前期没有及时跟进入多单的投资者可伺机低价位布置仓位。

　　（一德研究院 孙曦）

　　

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