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　　文华财经(编辑 侯羽洁)

　　一、期货行情回顾

　　TOCOM橡胶期货早盘触及纪录新高，因中国周末未出现之前广泛预期的升息举措，市场对这一全球最大橡胶消费国的升息忧虑缓解。沪胶1105合约早盘受TOCOM橡胶期货高开高走支撑小幅高开，午盘震荡走高价格处于均线之上，下午盘开盘不久涨停，收于涨停板。

　　二、重要影响因素分析

　　中国海关总署12月10日公布的初步数据显示，2010年1-11月，中国进口天然橡胶(包括胶乳)168万吨，较2009年同期上涨9.9%。其中11月天然橡胶进口量为18万吨，环比增12.5%。从统计数据显示，今年1-11月份天胶进口累计168万吨，与去年全年进口量171万吨相差仅3万吨左右，而据预测今年12月份还将大幅增长，那么累计今年全年进口量将大大超过去年水平，中国汽车销售旺盛，已从天胶需求量得到了验证。

　　现货市场，泰国USS3现货橡胶价格周一大幅走高至每公斤128.25-128.77泰铢，上周四报每公斤126.62-127.17泰铢。中心市场上周五因适逢公共假日而休市。中心市场以外的工厂支付的价格都高于每公斤130泰铢。泰国气象局报告称，本周与即将出现降雨，降雨天气将干扰割胶工作并放缓到货。

　　国内现货市场，衡水地区天胶报价受期货影响大幅上涨，云南国营全乳胶报价34000元/吨左右，云南民营标二报价32500元/吨左右，越南3L胶报价31000元/吨左右(不含税)，下游厂家需求仍较清淡，承接能力有限。天津地区天然橡胶市场云南标一报价34200元/吨左右，受期货大幅上涨影响现货市场高涨，下游需求仍较清淡。

　　三、技术分析

　　市场稍稍缓解升息忧虑，沪胶1105合约早盘开盘站于均线组合之上，强势上涨收长阳线同时涨停板收盘。沪胶收盘站于35000整数价位之上，技术上短期上涨趋势良好，有望挑战前期高点。但是从持仓来看，自前期回调低点反弹过程中不但未伴有持仓的增加，反而持仓整体减少。

　　四、操作建议

　　整体而言，沪胶基本面受供应紧俏支撑，现货价格居高不下，技术上短期处于良好上升通道，但持仓未进一步证明。操作上建议短期多单继续持有，谨慎追高，谨防回落风险。

　　(招金期货 单秀玉)