受周五政府报告将调低供应数据的预期支撑，周三CBOT玉米期货市场收高。供应紧张预期及乙醇加工需求强劲提供市场稳固基本面支撑。乙醇需求强劲可能导致本次报告的玉米结转库存数据被调低。尽管今秋玉米价格高企，但乙醇加工企业的总体盈利情况十分良好，

　　按照目前乙醇和酒糟饲料的生产及海外需求情况看，美农业部可能在12月报告中调高乙醇加工需求量1亿蒲式耳甚至更多。今年美国燃料乙醇产量在132亿加仑，预计明年将达到139亿加仑。

　　今日国内玉米走势较为意外，在现货没有明显利多的情况下，期货市场增仓走高，主力合约C1109合约报收2308，持仓328860手，成交428648手。目前大连港内玉米平舱价2040-2050元/吨，水分14%，黑龙江新玉米到港价在2000元/吨，市场购销相对清淡。广东港内质量较好玉米的主流成交价在2150-2170元/吨，最高在2180元/吨，最低在2120元/吨，近期港口玉米到货依然较多，港内玉米库存加未卸的约在32万吨左右。政府为保护农民利益，继续出台调控措施的可能性不大，玉米期价也已回归到基本面的轨道上来。所以供需关系仍将是后期走势的关键因素，尽管新玉米上市增加，收购价格也出现下滑，但今年收购主体增加，竞争之下玉米呈现多元化销售渠道，对玉米价格构成一定支撑。另外，上年玉米结转库存低的事实让市场难以忽略，国储拍卖的1000多万吨中央储备粮还并没有进行补库，这将支撑玉米的下行空间。今天玉米市场在没有基本面支撑下，继续上行空间不大，投资者谨慎追高。

　　良运期货

　　姜楠