北京中期早评：

　　随着央票一、二级市场利差倒挂幅度的不断扩大，需求端的极度萎缩已使央票发行陷入几乎无所作为的困境。与此同时，市场流动性注入的动力却依然不减，央票发行利率上调已是一触即发，再次加息也是渐行渐近。 

　　上一交易日，沪深300 指数和股指期货各合约并未继续回调拉升，多空双方势均力敌，由于仍然存在对后期国家政策的忧虑，市场缺乏做多动能。

　　周一，当月合约IF1012 最高期现价差32 点，最低8 点，收盘时为21 点；下月合约IF1101 最高期现价差57 点，最低37 点，收盘时为51点。

　　从盘中看，基差波动相对平稳，当月合约基差基本上全天在合理范围内运行，期货投资者表现相当谨慎。

　　周一，股指期货持仓排名前十位会员的主力合约净空头3814 手，增加1405 手，股指期货持仓排名前五位会员的主力合约净空头4203 手，增加1235 手，净空头规模在连续两天减少之后重新增加，而且增量较为客观，整体套保氛围回升。

　　预计股指期货今日利空，以空头思路为主。