11月26日国泰君安期货早盘视点：期指震荡筑底

　　一、中金所前20名会员持仓分析

　　11月25日 持买单量15415 卖单量17536 持净空单2121手

　　持仓分析：市场本周四震荡上行，持仓结构表现为多单减持208手，空单减持2032手，市场静态持仓表现为净空格局，同时空方主力国泰君安期货持空单2748手较前日减持982手，多单1582手较前日减持97手，中证期货空单3934手较前日减持774手。(说明：由于持仓中无法准确区分套保、套利、投机头寸，所以持仓分析不能准确给出市场运行方向，仅供参考)

　　二、国泰君安股指期货研究所观点

　　前期两个交易日对上一根K 线的长下影线进行了回补确认，昨日的一根阳线，一方面收复了前期的失地，另一方面，也扭转了继续走弱的局面。3150 短期可确认为是虚假突破，期指暂时再度于3150 处遇支撑，后期支撑位上移至3100-3150，阻力位为3252.2-3280。KD 指标、MACD 指标空头信号继续弱化。后期反弹行情可能延续，但空间取决于国家对通胀调控的政策与结果，策略上可适度参与反弹行情，暂时不宜再杀跌。

　　三、个人观点及操作建议

　　IF1012合约关键支撑在3100一线，日内压力3250，日内支撑3150，短期运行在3150—3250的震荡区之中，操作上关注压力位附近的期价表现向上突破3250买入，在3250一线遇阻抛空，期价在支撑位3150一线获支撑买入，跌破3150抛空，跌破3100加仓抛空。

　　四、国内与国际信息分析

　　1. 新华网报道，中国国务院近日批复了《全国水资源综合规划》。到2020年，全国用水总量力争控制在6700亿立方米以内；万元国内生产总值用水量、万元工业增加值用水量分别降低到120立方米、65立方米，均比 2008年降低50%左右；农田灌溉水有效利用系数提高到0.55；城市供水水源地水质基本达标，主要江河湖库水功能区水质达标率提高到80%。国务院要求，要逐步构建国家水资源调配体系，加快南水北调东、中线一期工程及配套工程建设，适时开展西线工程前期研究；在保护生态环境和充分论证的前提下，适当建设一些区域性水资源调配工程和必要的水库工程；完善水资源调度体系，加强水库优化调度和梯级水库水资源联合调度，重视生态用水调度；合理配置水资源，提高对重点区域、城市和粮食主产区的供水保障能力。

　　2、 中国人民银行25日公告，人民银行于本周四以价格(利率)招标方式发行了2010年第一百零三期、第一百零四期央行票据，两期合计40亿元。其中，第一百零三期央行票据发行量30亿元，期限3个月，价格99.55元，参考收益率1.8131%，与上期持平。第一百零四期央行票据发行量10亿元，期限3年，中标利率3%，与上期持平。

　　3、中国国家发展改革委25日在其网站上发表题为《多措并举稳价安民──四论贯彻落实〈国务院关于稳定消费价格总水平保障群众基本生活的通知〉精神》的评论。这篇评论要求各级物价部门进一步采取措施，清理和取消不合理的涉及企业生产与群众生活的收费项目，降低偏高的收费标准和不合理的价格，缓解企业生产成本增支和群众生活费用增加的压力。

　　4、第一财经》报道，重庆市11月24日召开的“全市农村金融服务改革创新工作电视电话会议”公布的信息称，该市将在全市推广农村土地承包经营权、农房、林权抵押融资。该市计划在金融机构和农村间搭建一个金融平台，通过金融创新，让金融机构的资金安全地投放到农村，并以此来激活农村土地承包经营权、农房、林权等沉睡资产。当地政府对该市农村土地的评估总值大致为1万亿元。

　　5、《证券时报》报道，由国家相关部委牵头编制的战略性新兴产业具体名录已经初步确定，目前正在征求各相关方面意见，有望于近期出台。战略性新兴产业指导目录制定的一个基本原则就是“必须要有重大技术突破”，从而对国务院此前确定的七大战略性新兴产业进行细化。在该目录出台后，相关行业主管部门将通过招标方式建设一批示范工程。

　　6、昨日，中国国家外汇管理局公布的国际收支平衡表数据显示，三季度外汇储备增加1073亿美元，且中国国际收支经常项目、资本和金融项目继续呈现“双顺差”。具体来看，三季度经常项目顺差1023亿美元，同比增长1.03倍。其中，货物贸易顺差814亿美元，服务贸易逆差44亿美元，收益顺差145亿美元，经常转移顺差108亿美元。资本和金融项目(含净误差与遗漏)顺差57亿美元，其中，直接投资净流入230亿美元。

　　综合评论：

　　沪深股市反弹行情仍在演绎，反弹热点也从概念股和中小盘股向权重股开始转移。由于货币政策难见放松迹象，因此这种热点的转移很难演变成风格转变，只能理解为反弹轮涨。因此要指望指数大幅上涨有些奢望，若近期没有重大利空，大盘振荡反弹中，中小盘股经过回落整理之后，表现仍可能超越大盘股。

　　五、隔夜欧美股市收盘分析

　　美股：

　　休市

　　欧股：

　　英国富时100指数 涨41.83点 涨幅0.74% 收盘5698.93

　　德国DAX指数 涨55.86点 涨幅0.82% 收盘6879.66

　　法国CAC-40指数 涨12.81点 涨幅0.34% 收盘3760.42

　　欧美股市收盘分析：

　　24日从美股市场上传来的好消息层出不穷。当日公布的数据显示，10月份美国个人收入和消费开支环比增长，且上周首次申请失业救济人数降至逾两年来最低。观察人士认为，这些数据可能暗示美国经济将迎来复苏的拐点。受利好数据提振，24日美国股市大涨超过1%，25日的亚太股市及欧洲股市早盘，主要股指亦普遍上扬。

　　六、主要经济数据概览

　　时间 事件 重要性 前值 市场预测 结果

　　2010-11-25 07:50 日本10月商品贸易帐 中 7911亿日元 9120亿日元 8219亿日元

　　2010-11-25 07:50 日本10月商品贸易帐(季调後) 低 5876亿日元 5785亿日元

　　2010-11-25 07:50 日本10月企业服务价格指数年率 低 -1.1% -1.1% -1.2%

　　2010-11-25 08:30 澳大利亚第三季度私人资本性支出季率 中 -4.0% 3.1% 6.2%

　　2010-11-25 15:45 法国11月消费者信心指数 低 -34 -34 -32

　　2010-11-25 16:15 瑞士第三季度非农就业人数 中 396.8万 341.3万

　　2010-11-25 16:15 瑞士第三季度就业率年率 中 0.6% 0.9%

　　2010-11-25 16:30 意大利11月商业信心指数 低 99.8 99.5 101.6

　　2010-11-25 19:00 英国11月CBI调查零售销售差额 低 36 33 43

　　国泰君安期货北京营业部 曾一

　　

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