期指转让横向震荡整理

http://www.sina.com.cn 2010年11月25日 09:35 新浪财经

　　11月25日国泰君安期货早盘视点：期指转让横向震荡整理

　　一、中金所前20名会员持仓分析

　　11月24日持买单量15676 卖单量20116 持净空单4440手

　　持仓分析：市场本周三探底回升，持仓结构表现为多单增持1015手，空单增持1498手，市场静态持仓表现为净空格局，同时空方主力国泰君安期货持空单3730手较前日增持522手，多单1679手较前日增持206手，中证期货空单4708手较前日增持1187手。(说明：由于持仓中无法准确区分套保、套利、投机头寸，所以持仓分析不能准确给出市场运行方向，仅供参考)

　　二、国泰君安股指期货研究所观点

　　前期两个交易日对上一根K 线的长下影线进行了回补确认，昨日的一根阳线，一方面收复了前期的失地，另一方面，也扭转了继续走弱的局面。3150 短期可确认为是虚假突破，期指暂时再度于3150 处遇支撑，后期支撑位上移至3100-3150，阻力位为3252.2-3280。KD 指标、MACD 指标空头信号继续弱化。后期反弹行情可能延续，但空间取决于国家对通胀调控的政策与结果，策略上可适度参与反弹行情，暂时不宜再杀跌。

　　三、个人观点及操作建议

　　IF1012合约关键支撑在3100一线，日内压力3235，日内支撑3150，短期运行在3150—3235的震荡区之中，操作上关注压力位附近的期价表现向上突破3235买入，在3235一线遇阻抛空，期价在支撑位3150一线获支撑买入，跌破3150抛空，跌破3100加仓抛空。

　　四、国内与国际信息分析

　　1. 央行再度发出收缩流动性信号。23日，央行副行长胡晓炼在货币信贷工作座谈会上要求银行业金融机构，切实采取有力措施，控制好今年后两个月信贷投放的节奏和力度，使信贷投放总量符合宏观调控要求。业内人士分析认为，这意味着，央行希望将今年全年的新增信贷控制在7.5万亿以内。胡晓炼强调，年初确定的货币信贷总量调控目标是符合经济平稳较快发展需要的，有利于宏观调控要求的贯彻落实，有利于处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系。她坦言，近几个月货币信贷出现反弹，信贷需求旺盛，信贷扩张势头较强，实现全年货币信贷预期目标面临挑战。今年9、10月份，新增信贷分别达到5955亿元和5877亿元，速度偏快。前10个月的新增贷款总额达到6.88万亿元，较全年7.5万亿元的目标仅余6200亿元。而据了解，本月前3周，部分银行的新增信贷仍然较快。此外，主要发达国家持续实施量化宽松政策，全球流动性过剩状况加剧。胡晓炼表示，在人民币升值预期持续增强的情况下，国际流动性持续流入国内，在加大物价和资产价格上涨压力的同时，也增加了流动性管理的难度。

　　2、 11月24日，国务院副总理王岐山与俄罗斯副总理茹科夫共同出席了第五届中俄经济工商界高峰论坛经贸合作项目签约仪式。签约仪式上，双方企业和金融机构共签署了13个合作协议，总金额80亿美元，其中金融协议2个，金额23.6亿美元；经济技术合作协议10个，金额53亿美元；贸易协议1个，金额约3.2亿美元。双方签署的协议，既有商品贸易，也有开办企业和相互投资，内容涉及项目融资和贷款、汽车组装、通讯设备和家电生产、农业灌溉和农产品加工、矿产开发、电网设备生产和改造以及引进俄先进技术等。

　　3、消息人士透露，近日，银监会召集相关部门人士开会，布置即将展开的地方政府融资平台贷款抽查工作。按照此前的计划，银监会要求商业银行在三季度末之前，对平台贷款必须做到准确分类、提足拨备。年底之前，必须完成对坏账的核销，做到账销、案存、权在，继续关注时效，在有效期内保全和回收。今年以来，银监会一直对地方政府融资平台贷款保持了较高的警惕，多次就平台贷款的风险警示商业银行。

　　4、从当前国家陆续出台旨在治理通胀压力的一系列调控措施来看，宏观调控已从防止通胀悄然向治理通胀压力的重心转移。需要理性看待通胀压力，不要滋生过度恐惧，国家肯定可以实现治理通胀的宏观调控目标。

　　5、国家发改委副主任解振华昨日表示，发改委正在抓紧研究制定“十二五”节能减排的专项规划，将建议的各项要求具体落实。据其介绍，规划内容涉及全面改革资源税、积极发展战略性新兴产业、推广合同能源管理等方面。

　　综合评论：

　　促成市场反弹最重要的一点因素，是市场对紧缩政策的担忧正逐渐缓和。这主要来自于三个方面：第一、中国央行在政策时间窗口没有加息，近来也没有促成加息的意外消息；第二、中国政府对物价的行政干预似乎是较有成效，这减轻了11月份的通胀压力，也削弱了央行加息的迫切性；第三、央票一二级市场收益率倒挂，导致央票只能地量发行，而央票利率仍然维持稳定，说明中国央行短期内无意提高资金价格

　　五、隔夜欧美股市收盘分析

　　美股：

　　道琼斯工业指数涨150.91点涨幅1.37% 收盘11187.2

　　纳斯达克指数涨48.17点涨幅1.93% 收盘2543.12

　　标准普尔指数涨17.62点涨幅1.49% 收盘1198.35

　　欧股：

　　英国富时100指数涨75.82点涨幅1.36% 收盘5657.10

　　德国DAX指数涨118.80点涨幅1.77% 收盘6823.80

　　法国CAC-40指数涨23.19点涨幅0.62% 收盘3747.61

　　欧美股市收盘分析：

　　周三美国股市大幅收高。感恩节假期即将到来，美国就业市场好转、消费者信心指数创5个月新高等消息使市场情绪乐观，帮助大盘挽回了昨天所蒙受的损失。周三欧洲股市大幅收高。周三纽约黄金期货价格下跌4.60美元，跌幅0.3%，收于每盎司1373美元。原油期货价格上涨2.61美元，涨幅3.2%，收于每桶83.86美元。

　　六、主要经济数据概览

　　时间事件重要性前值市场预测结果

　　2010-11-24 07:00 澳大利亚9月领先指标中 0.2% -0.1%

　　2010-11-24 08:30 澳大利亚第三季度营建完工季率低 5.3% 2.5% -2.1%

　　2010-11-24 17:00 德国11月IFO商业景气指数中 107.6 107.5 109.3

　　2010-11-24 17:00 德国11月IFO现状指数中 110.2 110.4 112.3

　　2010-11-24 17:00 德国11月IFO预期指数中 105.1 104.7 106.3

　　2010-11-24 17:00 意大利9月零售销售年率低 0.3% 0.7% 0.3%

　　2010-11-24 17:00 意大利9月零售销售月率(季调後) 低 0.0% 0.1% -0.2%

　　2010-11-24 17:30 英国第三季度GDP季率修正值高 0.8% 0.8% 0.8%

　　2010-11-24 17:30 英国第三季度GDP年率修正值中 2.8% 2.8% 2.8%

　　2010-11-24 18:00 欧元区9月工业订单月率(季调後) 中 5.1% -2.5% -3.8%