东华期货研发部 陶金峰

　　胡晓炼指出，当前加强流动性管理是货币政策的重要任务，也是货币条件回归常态的主要表现。要根据经济金融形势和外汇流动的变化情况，继续综合运用多种货币政策工具，合理安排货币政策工具组合、采取数量型工具和价格型工具以及宏观审慎管理的方式，保持银行体系流动性合理适度，为价格总水平的基本稳定创造良好的货币环境。

　　人民日报海外版刊登题为“抑制通胀对股市是长期利好”的评论员文章，对抑制通胀与保持股市健康发展的关系作了阐述。近来，我国物价上涨态势突出，已对公众日常生活和消费心理产生明显影响。如果不采取有效措施应对涨价态势，将会导致通胀预期进一步强化。

　　上交所消息，国务院办公厅日前就依法打击和防控资本市场内幕交易作出统筹部署后，上交所迅速行动，认真贯彻落实相关要求，在加强证券市场内幕交易监管和防控工作力度的同时，进一步开展防范内幕交易的培训和宣传。

　　明年新增信贷规模备受市场关注。权威人士表示，有关方面对合理规模存在分歧。预计2011年新增信贷规模6.5万亿元左右，货币供应量M2全年增速控制在15%左右。可通过股市融资、公司债、企业债等手段弥补间接融资规模的不足。

　　国家发展和改革委员会副主任解振华24日表示，发改委正在研究制定“十二五”节能减排的专项规划。“十二五”期间，将把大幅度地降低能源消耗强度、二氧化碳排放强度和主要污染物的排放总量作为重要的约束性指标。

　　环保部副部长吴晓青24日表示，据预测，“十二五”期间中国的环保投资需求将超过3万亿元，比“十一五”期间增加一倍以上，“预计中国环保产业在未来较长时间内仍将保持年均15%-20%的增长速度，中国将成为世界最大的环保产业市场之一”。

　　预言”已经近两年的风电业整合将正式迎来高峰期，预计行业厂商数量会迅速下降，缺乏核心技术的小企业生存空间将受到严重挤压。随着行业总体利润水平的下降，控制成本将成风电厂商的头等大事。

　　法兴银行大宗商品研究全球主管弗里德里克·拉塞尔表示，从今年年初以来，大宗商品市场价格正在经历“无趋势”状况，因为弱势美元、全球流动性泛滥和通胀预期降低商品市场供需基本面对价格的解释力。他预计，随着农作物基本面好转，中国农产品价格上涨对通胀造成的压力会在明年趋于缓和。

　　11月24日环渤海地区市场动力煤价格依然保持上涨趋势，最新一期环渤海动力煤价格指数涨至796元/吨，涨幅继续趋缓，部分煤种价格逼平年内最高价。

　　化学制药“十二五”规划纲要已制定完毕，目前已上报工信部，在通过发改委审核后将获批复。24日，本报记者从中国化学制药工业协会高层领导处获悉，化学制药工业“十二五”规划的主要宗旨是“以创新来引领医药产业发展”。

　　消息人士透露，近日，银监会召集相关部门人士开会，布置即将展开的地方政府融资平台贷款抽查工作。按照此前的计划，银监会要求商业银行在三季度末之前，对平台贷款必须做到准确分类、提足拨备。年底之前，必须完成对坏账的核销，做到账销、案存、权在，继续关注时效，在有效期内保全和回收。

　　从今年初的“用工荒”到年中“贸易商抢工厂”，在即将过去的2010年，出口漂漂亮亮地打了个翻身仗。但临近年终，出口呈现增速放缓的迹象，不少人担忧在多重因素作用下，出口高增长明年或难维系。

　　第三批14家申请开展融资融券试点业务的券商日前收到证监会关于核准其融资融券业务资格的批复，意味着我国两融市场即将迎来新一轮扩容。接下来，14家公司办理工商变更手续的同时，还需通过沪深交易所的通关测试方可正式上线，业内人士预计，第三批试点券商将于12月正式入场交易。

　　这14家券商分别是安信证券、长城证券、长江证券、方正证券、国都证券、国元证券、宏源证券、平安证券、齐鲁证券、西南证券、兴业证券、中金公司、中投证券、中信建投证券。

　　北京时间11月25日凌晨消息，周三美国股市大幅收高。感恩节假期即将到来，美国就业市场好转、消费者信心指数创5个月新高等消息使市场情绪乐观，帮助大盘挽回了昨天所蒙受的损失。

　　美东时间11月24日16:00(北京时间11月25日05:00)，道琼斯工业平均指数上涨150.76点，收于11,187.13点，涨幅1.37%；纳斯达克综合指数上涨48.17点，收于2,543.12点，涨幅1.93%；标准普尔500指数上涨17.62点，收于1,198.35点，涨幅1.49%。

　　美国劳动力市场出现了好转迹象，令投资者欢欣鼓舞。美国劳工部报告上周首次申请失业救济人数下降了3.4万人，至40.7万人，创自2008年7月以来新低，市场此前预期为下降4000人。

　　与此同时，美国10月份个人所得增长0.5%，增幅为年内最高，9月个人所得增幅为零。10月消费者支出增长0.4%。

　　但耐用品订单数据向股市施加了下行压力。10月份耐用品订单下降了3.3%，为最近3个月以来的第二次下降，降幅创近两年新高，经济学家此前预期为增长0.1%。

　　密歇根大学和路透社联合宣布，11月份美国消费者信心指数的终值为71.6点。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为69.3点。11月消费者信心指数的初值为69.3点。

　　美国商务部宣布，10月的新屋销量为28.3万幢。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为31.4万幢。9月的新屋销量为30.7万幢。

　　周三纽约黄金期货价格下跌4.60美元，跌幅0.3%，收于每盎司1373美元。原油期货价格上涨2.61美元，涨幅3.2%，收于每桶83.86美元。

　　周二朝韩交火的消息搅动了全球市场。周三韩国Kospi综合指数开盘暴跌，但随后反弹，收盘仅下跌0.2%。日本日经股票平均指数周三收跌0.8%。

　　欧洲消息面，爱尔兰政府公布了未来四年内削减150亿欧元开支并提高税率的计划，希望藉此将其2011年财政预算赤字削减到GDP的9.1%。法国预算部长称，周末达成的国际援助爱尔兰协议总额约为850亿欧元。与此同时，德国Ifo商业信心指数创两德统一以来新高。

　　11月24日，因为标准普尔评级服务公司下调了爱尔兰的主权信用评级，欧元兑美元创两个月新低。标准普尔宣布将爱尔兰长期主权债务评级从“AA-”调降至“A”，短期评级由“A-1+”调降至“A-1”。同时标准普尔称，将该国短期和长期债信评级纳入负面观察名单。

　　此前，穆迪也将爱尔兰Aa2的主权评级列入负面观察名单。分析人士认为，爱尔兰债务危机是近期牵动国际市场的一大风险事件，而过度的房地产领域信贷造成的金融系统风险也值得引起中国商业银行的警惕。

　　受来自德国强劲经济数据推动，欧洲股市周三收高，挽回了本周的部分损失。泛欧道琼斯Stoxx600指数上涨了1%，收报266.29点。该指数在此前两个交易日大幅下滑。

　　德国DAX30指数上涨了1.8%，收报6823.80点。英国富时100指数上涨了1.4%，收报5657.10点；法国CAC 40指数上涨了0.6%，收报3747.61点。葡萄牙PSI20指数与西班牙IBEX 35指数均上涨0.5%。

　　11月25日国内商品期货多数小幅高开。

　　11月25日股指期货小幅高开，IF1012开盘3212。日内股指期货将继续震荡整理，IF1012反弹强阻力位3220和3252，3252的阻力较强，支撑位3148和3100,3100的支撑较强。