海通早评：

　　11月12日沪深300 指数强力跌穿1%VaR下挫边界，上周二再度触碰5%VaR下挫边界，昨日指数下挫仍落在VaR 区间之内，大盘继续杀跌空间已不大。

　　今日最合适期现套利合约：IF1012

　　建议注意跨期套利合约组：IF1101-IF1012

　　股市开盘时，主力合约IF1012 基差仅有20 点不到，处于无套利区间之中。上午随着大盘的振荡下挫，期指合约大多同幅甚至超幅跟跌，期指基差逐步收窄，IF1012 大多数时间内处于无套利区间中，两个远月合约的套利年化收益大多数时间超越两个近月合约，均为近一个月来首次呈现的情形。

　　午后股市与期指触底反弹时呈现一波急升，期指涨速明显快于沪深300 指数，IF1012 于14 点13 分夺得期现套利年化收益率峰值10.50%，收盘价格再度落入无套利区间中。次月合约IF1101 套利年化收益昨日大多在4%以内振荡。远月合约IF1103 和IF1106 仍在4%和2%之间波动。近日很难呈现持续的套利机遇，想要套利的投资者建仓时必需做到眼疾手快。

　　昨日各期指合约大体出现近强远弱的局面，呈现跨期套利机遇。IF1101 与IF1012的价差开盘时在40 点左右，下午跌至20点周边，前日以及昨日开盘后开的买IF1012 卖IF1101 跨期套利仓位已可以获得20 点的收益，今明两日不排除呈现更小价差的可能。