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　　股指期货日评  安信期货何建辉

　　期货市场综述

　　周一期指合约低开，低开幅度基本和现货指数相当，关键时候较好的体现了价格发现功能。今日期指盘中表现明显较弱，合约升水大幅回落，显示投资者对短线反弹存在较大分歧。在现货指数收盘后的15分钟，期指跌幅有所收窄。截至收盘，1012合约下跌0.71%，1101合约上涨0.46%，1103合约下跌0.24%，1106合约上涨0.6%。

　　成交、持仓方面，今日市场成交量大幅回落、持仓量则继续下降。截至收盘，四个合约总成交255584手，总持仓30306手，减仓741手。其中主力1012合约成交248086手，持仓24897手，减仓1733手。新合约1101成交4387手，持仓828手。

　　基差、价差方面，截至收盘，1012基差-17.06点，基差率0.54%；1101基差-54.66，基差率1.72%；1103基差-109.86点，基差率3.46%；1106基差-175.46，基差率5.53%。截至收盘，1101-1012合约之间价差37.6点，1103-1101合约之间价差55.2点，1106-1103合约之间价差65.6点。

　　现货市场综述

　　周五美股小幅收高，道指上涨0.2%至11203.55点。周一沪深两市低开，盘中震荡走势，最终小幅收低。从盘面上看，受央行上调存准利率的利空因素打压，两市个股基本有所低开，不过盘中表现相对稳健。其中电子信息、科技类个股继续领涨市场，不过金融、地产等权重板块大幅下挫令指数反弹乏力，煤炭、有色等资源板块相对疲软的表现也无法有效的调动市场的积极性。截至收盘，上证综指下跌0.15%，沪深300(3944.014,-12.22,-0.31%)指数下跌0.22%，中小板综指上涨2.04%。板块方面，信息设备、电子元器件、信息服务板块涨幅较大，金融服务、煤炭、交运设备板块表现较差。

　　综合来看，今日市场表现基本符合预期，虽然指数未能延续反弹，不过两市个股涨多跌少说明投资者的恐慌情绪基本得到缓解，而且上调存准利率对市场多少也会带来一定的打压。不过当前两市成交量未能有效放大，指数的反弹依然是步履维艰。一方面，资金继续从金融、地产等权重板块流向科技、信息板块，由于两者权重相差悬殊，直接的体现可能就是指数短线内很难有太好的表现。另一方面，资源板块的疲软表现也令市场人气大幅受损，在这一点上科技股很难与之比拟，因此美元及大宗商品的走势依然是至关重要的因素。后市来看，考虑到金融、地产等权重板块短期跌幅较大以及其所具备的明显的估值优势，预计指数短期在此位置震荡整固的可能性较大。

　　操作建议

　　指数短期有望震荡整固，关注金融、地产表现，建议短线观望或日内波段操作。