文华财经(编辑 那娜）--一、 基本面情况

　　中国人民银行周五晚间宣布，为加强流动性管理，适度调控货币信贷投放，决定从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行年内第五次宣布上调存款准备金率，距离上次宣布调整仅过去9天。此次调整之后，大型商业银行的存款准备金率达到18%。

　　国家粮食局19日公告，为保证市场供应，稳定食用植物油市场价格，经国家有关部门研究，下周将陆续在有关粮食批发市场公开竞价销售部分国家临时存储食用植物油。竞价销售的品种、数量等具体安排，将由有关批发市场提前公告。预计投放市场30万吨豆油。目前国储豆油保守估计140万吨。

　　而截止到11月12日，巴西本年度大豆播种完成61%，已经接近去年同期的播种进度62%。这极大的缓和了投资者对于未来大豆供应的过度担忧情绪。但是由于上周降雨不充足，一周前，阿根廷的大豆播种已经有所放缓并推迟，截至目前阿根廷主要作物地带的大多数产区的大豆播种几乎陷入停滞状态，此前阿根廷农业部长预估本年度的大豆产量为5200万吨，较上一年度的5270万吨略低

　　二、分析与展望

　　本周，在货币收紧预期下，前期推动大宗商品上涨的资金面因素在通胀管理预期下权限撤离大宗商品市场。豆一在60日均线及前期整理平台4300-4350有较强支撑，豆粕在60周线及3180-3250处也有支撑。而周五晚间的提高准备金效果看，根据央行最新公布的10月份银行存款数据推算，此次上调存款准备金率预计可以一次性冻结资金3500亿元左右。但对商品市场影响有限，此举主要是为了抑制热钱涌入。现货方面也随着大幅向下调整，虽然大宗商品上涨根基没有发生改变，但目前推动行情的资金在紧缩预期下恐慌情绪蔓延，市场大幅动荡。国家高层不断发出言论调控农产品价格，19日，粮食局网站宣布未来将抛储植物油以平抑食用油上涨压力。隔夜美豆下调主要和国储抛售有关，短期的回调可能就要终止。豆粕多单支撑位附近分批买入。

　　（大陆期货研发部 郁春雷）