行情回顾：

　　国内有色金属价格维持弱势行情，价格反弹乏力，再度下行。铜价早盘反弹乏力，继续震荡向下，沪铜1102合约收盘报64310元/吨，下跌810元/吨，成交359490手，持仓量减少7294手至134012手；沪铝价格高开低走，在周边品种下跌的拖累下展开回调走势，沪铝1102合约收盘报16655元/吨，下跌125元，成交121658手，持仓量减少5420手至114232手。沪锌价格再度重挫，沪锌1103合约下跌幅度超4%，收盘至18445元/吨，成交1175790手，持仓量增加34666手至191070手。

　　操作策略：

　　铜市表现疲软，近期将继续测试关键支持位64000元的有效性；沪铝价格延续震荡走势，对紧缩预期的强化仍令铝价承压，预计短期铝价仍将有所反复，警惕周边市场下跌对价格的拖累，短线交易为主；锌价延续弱势调整，目前仍以调整走势为主。弱势思路对待。

　　影响因素：

　　从市场表现来看，短期政策面依然占据市场主导。通胀压力的进一步加大或导致政府出台超预期的调控措施，这令最近市场恐慌情绪蔓延，股市、期货市场各品种纷纷遭遇重挫。近期包括发改委、工信部等在内的几大部委纷纷酝酿出台物价调控措施。央行行长周小川也在近期表示，当前全球经济环境仍较复杂，新兴经济体面临资本流入压力，价格上行的压力也需要引起各方面的关注。

　　美国公布消费数据稍好于预期，美国10月零售销售月率上升1.2%，分析师预估为上升0.7%，9月修正后为增长0.7%，前值为增长0.6%。美国密歇根大学公布数据显示，11月美国消费信心指数初值为69.3，预估为69,10月份终值为67.7。

　　为遏制严峻的通胀形势，新兴国家和发达国家在政策取向上开始转变，印度、澳大利亚、中国已经加息。今日，韩国央行也步入加息的大军，韩国央行官员表示，货币政策委员会将七日回购利率上调至2.5%，此为该央行7月以来首次升息，当时利率上调至2.25%。此举，也加剧了国内继续加息预期的增强。

　　品种基本面：

　　铜：LME铜库存减少75吨，至36.3万吨；COMEX铜库存减少50短吨至74285短吨。国内现货市场成交状况依然不佳，上海电解铜现货报价升贴水为贴水250至150元/吨，平水铜价格64300-64800元/吨，升水铜价格64450-64900元/吨。消息面上，智利Collahuasia铜矿罢工继续进行，目前依然没有新的谈判计划。

　　铝：LME铝库存维持在425.2万吨。华东现货市场下游观望气氛开始显现，成交状况继续减弱。上海铝现货成交价格16370-16400元/吨，贴水70-50元/吨，无锡现货成交价格16390-16420元/吨。发改委物资储备局发布公告称，拟于11月23-24日以公开竞价方式销售11.7万吨国家储备铝锭。此前，国储局已于11月1日和2日公开竞价销售9.6万吨国家储备铝锭，平均成交均价15343元/吨。国家再度抛铝显示了政府调控价格的决心，预计将增加近期国内铝市场的供应，减缓现货市场铝库存下滑的态势。短期政策风险仍未释放完毕，市场波动加大。

　　锌：LME锌库存减少450吨至63.1万吨。国内现货市场下游采购较为积极，成交状况较为活跃，0号现锌跟涨至18000元/吨附近成交，1号锌成交价在17850-17900元/吨区间。

　　(车红云 孙磊 王明义)