11月16日国泰君安期货早盘视点：期指下跌企稳中线建多

　　一、中金所前20名会员持仓分析

　　11月15日 持买单量21097 卖单量28290 持净空单7193手

　　持仓分析：市场本周一地位震荡，持仓结构表现为多单增持1224手，空单增持1407手，市场静态持仓表现为净空格局，同时空方主力国泰君安期货持空单5485手较前日减持86手，多单2578手较前日增持165手，中证期货空单5532手较前日增持220手。(说明：由于持仓中无法准确区分套保、套利、投机头寸，所以持仓分析不能准确给出市场运行方向，仅供参考)

　　二、国泰君安股指期货研究所观点

　　技术面显示期价在经历前期大幅下挫后，短期维持低位震荡，继续下挫空间暂时受阻，但同时反弹空间也是暂时难以看到。支撑位维持3300，阻力位维持3400。短期均线形成死叉，对期价形成压制，同时，5 日均线形成第一压力线。期价暂时于40 日均线附近遇支撑。从技术指标来看，KD 指标、MACD 指标空头信号加强。期指大跌后，短期维持低位横盘整理的可能性更大，维持日内短线交易，做多仍需等待。

　　三、个人观点及操作建议

　　IF1012合约关键支撑在3300一线，期指回调极限目标位在3200—3250区间内，日内压力3385，中期关键压力在3725，从目前的价格走势来看市场运行于3300—3725的大震荡区之中，关注本轮调整结束中线做多机会，日内反弹于压力可以轻仓短空，向上突破3385可以短线买入。

　　四、国内与国际信息分析

　　1. 据上证报资讯统计，截至11月15日，今年以来已成立新基金113只，离去年全年成立新基金121只的水平只有一步之遥。同时，目前正在发行的新基金共有27只，本周还有4只新基金即将发行。这些“准基金”们最晚的募集结束时间在12月17日，这也意味着大部分基金有望在年内成立，因此今年成立的新基金数量超过去年是大概率事件。

　　2、15日，中证指数有限公司在上海举办了第四届指数与指数化投资论坛。与会专家围绕“金融创新下的指数化投资”这一主题进行了深入探讨，并普遍认为，指数化投资在我国面临着更大的发展机遇，主动ETF、反向ETF、杠杆ETF、多空策略ETF等渐渐成为今后ETF创新的重要方向之一。

　　3、 在10月份我国消费者价格指数CPI创出4.4%的新高之后，通胀成为宏观调控领域备受关注的问题。记者日前了解到，包括发改委、工信部等在内的几大部委纷纷酝酿出台物价调控措施。而有关专家建议，发改委应当通过行政手段直接管制价格。

　　4、 京沪高速铁路2008年4月18日开工，从北京南站出发，终止于上海虹桥站，总长度1318公里，总投资约2209亿元。京沪高速铁路贯穿北京、天津、河北、山东、安徽、江苏、上海7省市，连接环渤海和长三角两大经济区，全线共设北京南、天津西、济南西、南京南、上海虹桥等24个车站，路程缩短到5小时内。

　　5、 权威人士15日向中国证券报记者透露，近期食品价格上涨过快已引起高度关注，有关方面最近将出台政策控制食品价格过快上涨。国家发改委等部委及各地政府可能跟进出台一揽子控制物价上涨的措施，具体可能包括限价、“菜篮子”市长负责制、价格补贴以及严惩囤积居奇等，尤其加大对炒作棉花和玉米行为的惩罚力度。

　　综合评论：

　　在上周五大跌之后，沪深股市今天展开了报复性反弹，但这种反弹是以盘面分化的形式表现出来的。权重股维持弱势表现，而二三线品种大幅上涨 ，仍显示出市场受到紧缩政策的担忧 。煤炭板块和有色板块今天的表现和大盘截然相反，盘中毫无反弹欲望。原本在强烈的通胀预期下最受益的热门品种，继续遭到大量资金抛售。市场对中国货币政策预期的改变，在上周四和上周五已经蔓延到了国际市场，如今大宗商品内外盘市场都出现了转势，资源类股自然是压力重重。反观受货币紧缩政策影响相对较小的消费类股、医药股和新兴产业等板块，反弹活力充分体现。虽然市场对货币政策的预期已经有所改变，但也要承认目前资金面格局尚未有显著的转折出现。这就促使市场尚存的热情仍能够促使资金选择可以避开政策风险的品种继续炒作。如果短期内中国货币当局不出台进一步紧缩的货币政策，预计A股市场有望保持振荡格局，支撑市场的动力将来自于概念股和中小盘品种。如果市场担忧的紧缩政策如期兑现，并仍有紧缩预期存在，则很可能继续加重市场的下行压力。无论如何，在中国经济的基本面出现回升之前，在紧缩政策预期下，权重股的吸引力可能已经有所褪色了。

　　五、隔夜欧美股市收盘分析

　　美股：

　　道琼斯工业指数 涨9.39点 涨幅0.08% 收盘11201.9

　　纳斯达克指数 跌-4.39点 跌幅-0.17% 收盘2513.82

　　标准普尔指数 跌-1.46点 跌幅-0.12% 收盘1197.75

　　欧股：

　　英国富时100指数 涨23.54点 涨幅0.41% 收盘5820.41

　　德国DAX指数 涨55.56点 涨幅0.82% 收盘6790.17

　　法国CAC-40指数 涨33.12点 涨幅0.86% 收盘3864.24

　　欧美股市收盘分析：

　　随着国债价格大幅下跌，周一美国股市收盘涨跌不一。美国10月零售业销售收入增幅超出预期的消息，曾推动美股在大多数交易时间内攀升。周一欧洲股市收高。纽约原油期货价格小幅下跌，收于每桶84.86美元，黄金期货价格上涨3美元，涨幅0.2%，收于每盎司1368.50美元。经济数据面，美国商务部报告称美国10月零售业销售收入大幅增长，超出了市场预期。纽约地区联储的11月制造业活动指数从10月份的15.73降至-11.14，低于经济学家平均预期的13.00。新订单、就业以及价格等分项指数均有所下降。美国9月商业库存环比增长了0.9%，高于经济学家平均预期的0.6%。海外消息面，投资者对爱尔兰和希腊等欧元区国家债务问题的担心情绪仍然挥之不去。爱尔兰继续抵制欧洲央行及其他国家要求该国接受救援的压力，市场对欧元区债务问题可能扩散的担心也随之提高。与此同时，希腊政府也承诺将推行严格的财政改革，尽管欧洲统计局上调了该国的2009年赤字。

　　六、主要经济数据概览

　　时间 事件 重要性 前值 市场预测 结果

　　2010-11-15 05:45 新西兰9月零售销售月率 高 0.0% 1.1% 1.6%

　　2010-11-15 05:45 新西兰9月核心零售销售月率 低 -0.6% 1.0% 1.6%

　　2010-11-15 07:50 日本第三季度GDP季率初值 高 0.4% 0.6% 0.9%

　　2010-11-15 07:50 日本第三季度GDP年率初值 中 1.5% 2.5% 3.9%

　　2010-11-15 07:50 日本第三季度名义GDP季率初值 中 -0.6% 0.5% 0.7%

　　2010-11-15 07:50 日本第三季度GDP平减指数年率初值 低 -1.7% -1.5% -1.8%

　　2010-11-15 08:01 英国11月Rightmove 房价指数月率 中 3.1% -3.2%

　　2010-11-15 08:01 英国11月Rightmove 房价指数年率 中 2.9% 1.3%

　　2010-11-15 12:30 日本9月工业产出月率终值 中 -1.9% -1.6%

　　2010-11-15 12:30 日本9月工业产出年率终值 中 11.10% 11.5%

　　2010-11-15 12:30 日本9月产能利用率月率终值 低 -0.9% -1.1%

　　2010-11-15 15:45 法国9月经常帐 低 -40亿欧元 -44亿欧元

　　2010-11-15 16:15 瑞士10月生产者及进口物价指数月率 低 -0.1% 0.0% -0.4%

　　2010-11-15 16:15 瑞士10月生产者及进口物价指数年率 低 0.3% 0.7% 0.3%

　　2010-11-15 17:00 意大利9月贸易帐 低 -32.62亿欧元 -31.9亿欧元

　　2010-11-15 18:00 欧元区9月贸易帐 低 -43亿欧元 1亿欧元 29亿欧元

　　2010-11-15 18:00 欧元区9月贸易帐(季调後) 低 -14亿欧元 10亿欧元 24亿欧元

　　2010-11-15 21:30 美国10月零售销售月率 高 0.6% 0.7% 1.2%

　　2010-11-15 21:30 美国11月纽约联储制造业指数 中 15.73 14.00 -11.14

　　2010-11-15 21:30 美国10月核心零售销售月率 中 0.4% 0.3% 0.4%

　　2010-11-15 23:00 美国9月商业库存 低 0.6% 0.6% 0.9%

　　国泰君安期货北京营业部 曾一

　　

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