一、中金所前20名会员持仓分析

　　11月4日 持买单量26774 持卖单量31814 持净空单5040手

　　持仓分析：市场本周四维持震荡走势，持仓结构表现为多单增持1104手，空单增持1333手，市场静态持仓表现为净空格局，同时空方主力国泰君安期货持空单6424手较前日增持149手，多单3641手较前日增持279手，中证期货空单7141手较前日减持54手。(说明：由于持仓中无法准确区分套保、套利、投机头寸，所以持仓分析不能准确给出市场运行方向，仅供参考)

　　二、国泰君安股指期货研究所观点

　　技术面变化不大，总体而言，近期维持高位震荡走势，上涨乏力，下跌受限。后期，阻力位维持3600-3618，支撑位维持3500-3470。短期均线继续粘合，中长期均线上移。从技术指标来看，KD 指标和RSI 指标空头信号弱化。近期，期价总体维持高位震荡格局，短线以做多为主，中长期维持多单持有策略。

　　三、个人观点及操作建议

　　IF1011合约关键支撑在3400一线，日内支撑在3450，日内压力3535，中期关键压力在3600，从目前的价格走势来看市场运行于3400—3600的大震荡区之中，关注突破压力3535的短多机会，压力位3600一线走弱可以短线抛空，向上放量突破3600可以顺势买入，减少震荡区中间位置操作，本轮调整结束中线做多机会将会出现。

　　四、国内与国际信息分析

　　1. 深交所11月4日发布《关于进一步规范创业板上市公司董事、监事和高级管理人员买卖本公司股票行为的通知》，对创业板上市公司董事、监事和高管的股份管理，尤其是他们离任后减持股票的行为提出了新的要求。

　　2、美国联邦储备委员会3日宣布推出第二轮量化宽松货币政策，维持现有基准利率水平不变，并在2011年第二季度结束前购买总额为6000亿美元的长期美国国债，每个月的国债购买规模约750亿美元。美联储还表示将其此前投资所得的250亿－300亿美元收益也用于购买美国国债。受美联储新一轮量化宽松规模略超预期带动，亚太地区主要股市4日普遍上涨，沪深股市涨幅双双超过1%，香港恒生指数上涨1.62%，日本东京股市和印度孟买股市涨幅超过2%。截至北京时间4日22：30，美国道琼斯指数上涨1.53%至11386点，标普500指数上涨1.32%，纳斯达克指数上涨1.23%；英国富时100指数上涨1.92%，德国DAX指数上涨1.75%，法国CAC40指数上涨1.92%；美元指数下跌0.81%；纽约商品交易所12月份交货的轻质原油期货价格上涨1.9%至每桶86.3美元，纽约商品交易所12月份交货的黄金期货价格上涨3.17%。

　　3、 中国证券报记者4日从中国证券业协会了解到，新股发行体制第二阶段改革11月1日启动以来，主承销商踊跃向协会推荐机构投资者，截至4日，已在协会备案146家次，剔除重复报备的名单，新增询价对象101家。协会统计数据显示，截至4日，“老六类”询价对象共有272家，其中证券公司82家，基金公司61家，信托投资公司42家，财务公司40家，保险公司和QFII分别为13家和34家。

　　4、 中国人民银行研究局局长张健华4日表示，在当前的形势下，货币政策取向有必要进行一些适当的调整，货币政策应该逐步回归常态、回归稳健。在第六届北京国际金融博览会上，张健华表示，今年年底物价走势可能超出年初预计，实际通胀也可能有所上升。货币政策重点仍是管理好通胀预期，最核心的是不能让长期的负利率侵蚀居民的储蓄资产。他还表示，美欧日持续的量化宽松政策会引发资本流向新兴市场国家，资本流入趋势比较明显，中国面临的资产价格压力很大。当前流动性管理面临的最大问题来自于美国的量化宽松政策。

　　5、 3日，美联储主席伯南克宣布了再收购6000亿美元国债的“二次量化宽松”措施。但观察人士指出，该宽松措施很难对美国的房地产市场产生利好，近来受“止赎门”困扰的银行业也因此进一步被牵连。

　　综合评论：

　　美联储3日宣布维持联邦基金利率零至0.25%的目标区间不变，并计划在2011年第二季度前进一步收购6000亿美元的较长期美国国债，也就是每个月收购大约750亿美元。二次量化宽松计划符合市场预期，全球流动性将持续泛滥。在此背景下，A股上行趋势未变，后期行情演进的关键在于加息和紧缩的节奏。

　　五、隔夜欧美股市收盘分析

　　美股：

　　道琼斯工业指数 涨219.74点 涨幅1.96% 收盘11434.8

　　纳斯达克指数 涨37.07点 涨幅1.46% 收盘2577.34

　　标准普尔指数 涨23.10点 涨幅1.93% 收盘1221.06

　　欧股：

　　英国富时100指数 涨113.82点 涨幅1.98% 收盘5862.79

　　德国DAX指数 涨116.89点 涨幅1.77% 收盘6734.69

　　法国CAC-40指数 涨73.84点 涨幅1.92% 收盘3916.78

　　欧美股市收盘分析：

　　美股周四强劲攀升，几乎挽回了雷曼兄弟倒闭以来所遭受的损失。美联储周三宣布了一项价值6000亿美元的量化宽松货币政策. 受美联储新一轮量化宽松货币政策消息刺激，欧洲创多个月新高。大宗商品市场也强劲攀升。黄金期货上涨了25.40美元，至每盎司1363美元，涨幅为1.9%。原油期货突破每桶85美元。美元兑其它主要货币汇率出现下滑，追踪美元兑其它6种主要货币汇率的美元指数下跌了0.7%，至75.96点。欧元兑美元(1.0832,0.0048,0.45%)汇率从周三的1.4122美元上涨至1.4241美元。如市场预期，英格兰银行货币政策委员会周四否决了立即延长购买债券计划的提议，该行还维持基准利率不变。英镑兑美元(1.2921,0.0040,0.31%)汇率上涨了0.8%。欧洲央行也维持利率不变。

　　六、主要经济数据概览

　　时间 事件 重要性 前值 市场预测 结果

　　2010-11-04 02:15 美国11月美联储利率决议 高 0-0.25% 0-0.25% 0-0.25%

　　2010-11-04 05:45 新西兰第三季度就业人数变化季率 中 -0.3% 0.5% 1.0%

　　2010-11-04 05:45 新西兰第三季度就业人数变化年率 中 -0.1% 1.2% 1.8%

　　2010-11-04 05:45 新西兰第三季度失业率 中 6.8% 6.7% 6.4%

　　2010-11-04 08:30 澳大利亚9月贸易帐 中 23.46亿澳元 20亿澳元 17.6亿澳元

　　2010-11-04 08:30 澳大利亚第三季度零售销售季率(季调後) 中 0.8% 1.1% 0.7%

　　2010-11-04 08:30 澳大利亚9月零售销售月率(季调後) 中 0.3% 0.5% 0.3%

　　2010-11-04 16:00 英国10月Halifax 房价指数月率 中 -3.6% 0.6% 1.8%

　　2010-11-04 16:00 英国10月Halifax房价指数年率 中 2.60% 0.7% 1.2%

　　2010-11-04 16:15 瑞士10月消费者物价指数月率 中 0.0% 0.6% 0.5%

　　2010-11-04 16:15 瑞士10月消费者物价指数年率 中 0.3% 0.3% 0.2%

　　2010-11-04 16:43 意大利10月服务业采购经理人指数 低 51.3 51.1 51.0

　　2010-11-04 16:48 法国10月服务业采购经理人指数终值 低 55.3 55.3 54.8

　　2010-11-04 16:53 德国10月服务业采购经理人指数终值 中 56.6 56.6 56.0

　　2010-11-04 16:58 欧元区10月服务业采购经理人指数终值 中 53.2 53.2 53.3

　　2010-11-04 16:58 欧元区10月综合采购经理人指数终值 中 53.4 53.4 53.8

　　2010-11-04 18:00 欧元区9月生产者物价指数月率 中 0.1% 0.3% 0.3%

　　2010-11-04 18:00 欧元区9月生产者物价指数年率 中 3.6% 4.2% 4.2%

　　2010-11-04 20:00 英国11月央行利率决议 高 0.50% 0.50% 0.50%

　　2010-11-04 20:00 英国11月资产购买规模 高 2000亿英镑 2000亿英镑 2000亿英镑

　　2010-11-04 20:30 美国上周初请失业金人数 低 43.4万 44.0万 45.7万

　　2010-11-04 20:30 美国上周续请失业金人数 低 435.6万 438.6万 434.0万

　　2010-11-04 20:45 欧元区11月央行利率决议 高 1.00% 1.00% 1.00%

　　2010-11-04 22:00 加拿大10月Ivey采购经理人指数 中 70.3 65.0 56.7

　　国泰君安期货北京营业部 曾一