证券时报记者 魏曙光

　　本报讯 受美联储二次宽松影响，沪深300指数期货主力合约昨日突破3500整数关口。但股市成交量再度小幅萎缩，资金离场观望情绪浓厚。业内人士建议投资者密切关注股指期货走势中的“拐点效应”，利用期指功能捕捉股市机会。

　　受到美联储启动6000亿美元的定量宽松计划的消息影响，沪深300期指四个合约昨日全线高开，主力合约开于3487.6点，开盘后小幅下挫后在3475点得到支撑大幅反弹，突破3500点整数压力位，尾盘快速上涨。截至收盘，主力合约收于3524.8点，上涨49.2点或1.42%，其他三合约涨幅分别为1.99%、2.16%以及1.94%。此外，据券商研究所测算，股指期货当日四个合约持仓保证金为159.3亿元，较周三减少6.5亿元。

　　现货方面，沪深两市纷纷高开高走，沪指站稳3000点整数关口。截至收盘，沪指收于3086.94点，上涨55.95点或1.85%，深成指上涨1.52%。值得注意的是，沪深两市成交量再度小幅萎缩，收盘时共成交3900亿元，资金离场观望情绪愈加浓厚。

　　对此，经易期货副总经理佐卓表示，股指期货运行数月以来，多次呈现出“期价领先现价”的情况，个人投资者可以通过关注股指期货走势，捕捉股市中的机会。

　　他认为，当市场各方因素博弈最终驱动行情走势出现“拐点”时，期货往往领先现货几分钟。这是因为期货T+0交易机制能更及时地体现投资者意志，保证金制度能“以小博大”。期指交易标的物单一，而在股市则需通过300只成分股的交易来共同形成沪深300指数点位的变化。

　　国金证券基于沪深300股指期货最初20个交易日的日内1分钟高频数据进行研究，得出结论是期货价格对现货价格主要存在领先约2分钟的价格发现，而现货价格对期货价格无明显价格发现，神秘的2分钟被业内广泛引用，但也有观点认为由于目前股指期货刚运行半年，价格领先功能还没有充分发挥。

　　华泰长城期货研究所分析师尹波建议，投资者在当前不要追涨杀跌，短线高抛低吸或为更优的交易策略，在期指回调时择机买入，而在期指冲高的过程中则择机了结兑现利润。近期各合约依然存在着较为明显的期现套利机会，投资者可密切关注。

　　中金所会员持仓排名前十名

　　合约：IF1011 交易日期：20101104

　　持买单量排名 持卖单量排名

　　名次 会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 会员简称 持卖单量 比上交易日增减

　　1 0001－国泰君安 2486 63 1 0018－中证期货 5101 －83

　　2 0011－华泰长城 1622 －81 2 0001－国泰君安 4514 －112

　　3 0018－中证期货 1543 －107 3 0011－华泰长城 2347 34

　　4 0007－光大期货 1501 51 4 0016－广发期货 2003 57

　　5 0016－广发期货 1332 －32 5 0010－中粮期货 1084 －18

　　6 0006－鲁证期货 1196 94 6 0133－海通期货 893 －179

　　7 0003－浙江永安 1125 －187 7 0109－银河期货 885 196

　　8 0133－海通期货 1087 108 8 0150－安信期货 709 492

　　9 0156－上海东证 1031 355 9 0008－东海期货 648 4

　　10 0008－东海期货 772 －139 10 0145－大华期货 620 196

　　合计 13695 125 18804 587

　　合约：IF1012 交易日期：20101104

　　持买单量排名 持卖单量排名

　　名次 会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 会员简称 持卖单量 比上交易日增减

　　1 0001－国泰君安 1155 216 1 0018－中证期货 2040 29

　　2 0003－浙江永安 713 179 2 0001－国泰君安 1910 261

　　3 0011－华泰长城 682 115 3 0136－招商期货 1402 －47

　　4 0016－广发期货 582 －87 4 0011－华泰长城 563 63

　　5 0131－申银万国 552 －46 5 0133－海通期货 512 59

　　6 0002－南华期货 448 36 6 0156－上海东证 389 7

　　7 0156－上海东证 427 13 7 0121－中钢期货 355 22

　　8 0018－中证期货 402 －5 8 0002－南华期货 313 66

　　9 0133－海通期货 376 102 9 0006－鲁证期货 308 65

　　10 0009－浙商期货 329 －25 10 0109－银河期货 298 81

　　合计 5666 498 8090 606

　　制表/林荣宗