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　　文华财经(编辑 李伶晓)--周一两市小幅高开，盘中都呈现出持续走高的态势，煤炭等资源股表现较为强势。经过近几个交易日小幅调整之后，今日强势上扬态势再度彰显了投资者对于后市的乐观情绪，反过来上涨行情也提振了做多动能。今日盘面值得关注的一个特点是创业板个股表现不错，其表现极大提高了市场人气，有点利空出尽便利多的意味。

　　回到期指市场，四支合约扭转了上周五大幅下挫形态，掉头向上大幅拉涨。今日期指市场非常强势，各个合约涨幅均超过3.5%。从主力合约IF1011走势上看，早盘小幅高开后一路向上，盘中并无回落之意，上涨动能十足，持仓量也是不断放大，尾盘有部分投资者习惯减仓，期价也稍有回落。不过，整体上表现非常强势，市场做多情绪高涨。

　　最近期现价差表现一波三折，上周五期指IF1011合约与现指价差连续维持高位后终于大幅回落，尾盘跌破60点，价差利用期指回调之际大幅缩小。可今日价差再度回升，特别是下午期指主力走势更为凌厉，价差一度超过100点。期现价差的大幅波动使得期现套利操作难度相应增加，这一切主要源于期指行情的宽幅震荡，套利者必须有足够的资金来应对期货部位的亏损，如果价差仍然大幅波动，短期内势必会影响套利者操作，不排除继续观望，等待有利时机再选择入场。

　　跨期套利目前也存在一定机会，前期期指市场的强势促使远月合约表现强于近月合约， IF1012合约与IF1011合约两者价差持续拉大，最高逼近60点。不过目前来看，两者价差有回落迹象，理论价差也要求其进一步缩小，我们不妨可以尝试买近抛远的跨期套利操作。总之，面对价差的大幅波动，投资者可以灵活应对。

　　后市研判：今日市场在小幅调整之后再度大涨，显示了市场人气较旺，短期内仍有上涨的动力。不过，成交量并未明显放大，可能会影响行情进一步纵深发展。因此，尽管我们对后市持乐观态度，不过今日涨幅过快过高，上涨基础并不牢靠，在操作上尽量避免追高，当然前期多单可以继续持有。

　　(杨卫东)