华泰长城期货研究所 尹 波

　　周二早盘各期指合约高开后呈现震荡走势，盘中期现价差不断创出新高，一度在130点左右波动，期指市场尽现强势。至收盘时，主力合约IF1011下跌23点或0.64%，持仓减少1384手至2.91万手，成交量继续小幅萎缩。

　　期指尽管强势不改，但成交量的萎缩也多少反映了市场资金的谨慎心态，且午后现指震幅扩大时期指合约的调整幅度明显扩大就是这种谨慎心态的显著表征。

　　根据华泰长城期货研究所的测算，昨日股指期货四个合约持仓保证金为153.0亿元，较前一交易日减少3.8亿元。中金所盘后公布的数据显示，IF1011前10名和20名净持仓分别为4621手和2672手空头，净空持仓小幅下滑。

　　现货市场方面，在周一市场呈现普涨局面后，周二股指出现回落，沪综指和沪深300指数分别收跌0.32%和0.43%，成交维持高位，尽管震荡明显，但5日均线明显存在一定支撑。具体而言，虽然银行、保险、煤炭和有色金属等权重板块调整，但受油价上调消息刺激的“石化双雄”走好对大盘构成支撑，地产板块逆市飘红也利好大盘表现，三大股指盘中继续创出本轮反弹新高，但之后“石化双雄”回落则重新对股指构成拖累。总体而言，周二市场在周一普涨后出现调整实属正常，我们中期看好市场的观点依然没有改变。

　　基于对现货市场的判断，建议股指期货投资者维持中线多头的思维不变，逢低介入的多头头寸继续持有。当前股指再次调整至短期均线附近，投资者可在参考期现价差的情况下在期指或股指修复至短期均线附近时择机买入。