文华财经（编辑整理 刘庆连）--一、期货行情回顾

　　今日沪钢高开后小幅回落。主力合约1105，收于4427元/吨，上涨了6元/吨，涨幅0.14%。盘面上来看，成交量为194万手，持仓量为92万手。

　　二、重要影响因素分析

　　现货方面：今日现货市场报价小幅回落。以20mm三级螺纹为例，上海地区报价4440元/吨，与上一交易日持平；北京地区报价4260元/吨，比上一交易日下跌了30元；广州地区报价4500元/吨，与上一交易日持平。

　　原材料方面：唐山方面铁精粉报价1300元/吨，与上一交易日持平；废钢报价3070元/吨，与上一交易日持平。焦炭方面，唐山二级冶金焦为1820元/吨，与上一交易日持平。10月20日，波罗的海综合运价指数下跌了0.55 %至2729点。

　　消息面上：统计局数据显示，9月国内粗钢产量为4795万吨，同比下降5.9%，粗钢产量年内首次低于5000万吨，创下年内新低；日均粗钢产量为159.83万吨，较8月减少6.75万吨，今年内首次低于160万吨，也是年内最低点。1-9月粗钢产量47453万吨，同比增长12.7%。此外，9月生铁、钢材产量分别为4570万吨和6543万吨，同比下降6%和增长4.5%；1-9月生铁、钢材产量分别为44941万吨和59984万吨，分别增长10.1%和19%。

　　据国家统计局今日公布的数据显示，前三季度，居民消费价格同比上涨2.9%。其中，9月份CPI同比上涨3.6%，环比上涨0.6%。初步测算,前三季度国内生产总值268660亿元,按可比价格计算,同比增长10.6%,比上年同期加快2.5个百分点。其中,第三季度国内生产总值增长9.6%。

　　从工信部获悉，1-9月，工业增速达到16.3%，虽然较1-8月有所下降，但是基本符合市场预期。16.3%的数据意味着9月工业增速重回下降通道。统计局此前公布的数据显示，规模以上工业增加值同比增速自年初以来连续放缓，1-8月的增速为16.6%。但这数据基本符合市场预期。交行首席经济学家连平认为，企业仍处于去库存阶段，工业产能收缩的大趋势并没改变。

　　三、技术分析

　　1105合约今日开盘后小幅震荡。1105合约日K线中，继昨日开盘就跌破所有均线后，今日表现并没有太多起色；KD中，K线下插D线后继续下行；小时线中，1105合约价格在底部继续震荡，上方4450压力作用明显。

　　四、投资建议

　　今日沪钢高开后延续弱势震荡，昨日大跌之后有小幅反弹。加息对流动性以及地产行业的冲击，使得近期疲软的钢价继续弱势整理。从基本面来看，今日公布了9月份粗钢产量，环比下降明显，受到了节能减排的限制，但近期疲软的现货市场以及下游房地产需求的萎靡，使得产能减少的利多作用无法完全显现。今日9月份和第三季度宏观数据公布之后，上证出现近期较为明显的下跌，后期可能会陷入震荡格局。短期内，市场的观望情绪或许仍将限制钢材价格出现反弹。短期建议逢高轻仓做空，上破4470止损。（刘涛）

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