10月15日国泰君安期货早盘视点

　　一、中金所前20名会员持仓分析

　　10月14日     持买单量17238 持卖单量17556  持净空单318手

　　持仓分析：市场上周四冲高后快速向下回落但在跳空缺口处企稳，持仓结构表现为多单增持975手，空单增持1290手，市场静态持仓表现为净空格局，同时空方主力国泰君安期货持空单3221手较前日大幅减持97手，多单2881手较前日减持302手，静态持仓偏空，但多单增速较高，翻多意味明显。

　　二、国泰君安股指期货研究所观点

　　底部反弹以来，期价已经形成六连阳的走势，对此，我们还是维持前期观点。即，一方面说明期价短期走势强劲，另一方面，也说明短期技术性调整也随时可能发生。目前，涨幅已经超过10%，有回测的可能。当前，压力位在3250-3300区间，支撑位在3150-3200 之间。均线多头格局维持，同时，期价继续远离5 日均线支撑线。KD 指标步入超买区域，RSI 指标同样如此。短期期现涨幅已经有点过大，现货指数有回调的迹象，因此，多单高位暂时减仓，等待低位回补。

　　三、个人观点及操作建议

　　市场昨日冲高回落，多方退守跳空缺口的关键支撑位，虽高位震荡加剧但行情依然在多方的控制之中，从整体量价关系的表现来看市场仍有上涨的能量。IF1011合约上方目标位在3300一线，关键支撑在3233一线，日内压力在3265一线，震荡上行的行情操作上尽量不选择突破入市，以回落3233关键支撑后企稳做多为主，建议投资者关注回落至关键支撑的顺势买入的机会。

　　四、国内与国际信息分析

　　1.  中共十七届五中全会10月15日至18日举行，主要议程之一是讨论审议《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》，定调未来五年中国经济走向。

　　专家认为，市场关注的收入分配制度改革、培育新兴产业节能减排、区域规划协调发展等三大热点，必将写下浓墨重彩的一笔。

　　2、前三季度业绩“报喜”队伍日益庞大。按照惯例，上市公司的第三季度业绩及修正预告今日披露结束。所以，包括深国商、东方园林等50余家上市公司今日及时发布了1至9月业绩预告及业绩修正预告。 而据上证报资讯统计，截至10月14日，两市共有889家公司发布业绩预告，其中53家对业绩作出修正，其中38家公司属向上修正，占比超过七成。

　　3、伴随着上证指数“快马加鞭”连日突破数道整数关口，A股市场交投活跃度大增。昨日两市合计成交4426亿元，再次刷新年内新高。券商研究机构认为，天量成交与新增资金大举进场和基金集体调仓有关，在资金瓶颈打破后，中期行情乐观。

　　4、央行“闪电出招”意在收紧银行间流动性，并非市场此前猜测的“惩罚措施”。14日，多家银行高层在出席首届中国银行家高峰论坛间隙表示，央行日前上调存款准备金率是调控的正常手段，对于四季度的信贷影响不大。  “央行此举主要是通过资产规模较大的银行向市场传递信号，并不具有惩罚性。”建设银行副行长朱小黄表示。农行副行长潘功胜也指出，央行是在合理运用调控工具，收紧流动性。此次上调对于四季度的贷款投放不会带来实质性影响。

　　5、 撤离消费、医药，转向低估值周期性行业！显然，持续上涨的蓝筹逼空行情迫使包括公募基金在内的不少机构行业配置上逐步回归均衡。值得注意的是，机构一旦大规模调仓，将不可避免引发市场结构性震荡。 持续上涨的蓝筹逼空行情迫使公募基金的操作再现“羊群效应”，撤离前期超配的消费、医药，转向一度“避之不及”的周期性行业。一时间，配置回归均衡，似乎成为多数基金的共同目标。

　　6、昨日市场跌宕起伏，而银行股的总体表现较为抢眼。截至昨日收盘，16家上市银行中，除浦发、招行和深发展下跌之外，其他银行都出现不同程度上涨，其中光大银行上午即封涨停，工商银行也有3.55%的涨幅。分析人士指出，随着前期政策利空的逐步消化，良好的业绩预期使得银行股仍具补涨空间，银行股战略性建仓机会已经来临。

　　7、权威人士14日向中国证券报记者透露，证监会近日明确，钢铁等九大受限行业再融资需要征求发改委的意见，房地产企业再融资需要征求国土资源部的意见。这九大受限行业分别是：钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备、电解铝、造船、大型锻造件。

　　综合评论：

　　昨日沪指在突破2900点后回落，年线得而复失，以十字星终结六连阳走势，个股“二八”格局十分明显，成交再现今年天量。预计短线股指有震荡整固的要求。本轮反弹已越过年线，短线的反弹目标基本完成，调整的风险将会在近期内逐步演绎。指数走到现在，回头来看，其实这样的走势对看惯大盘上涨个股就满堂红的股民来说颇有些不适应，因为个股和指数形成了极端的背离态势，逼空行情太过猛烈。昨日的跳空高开已经是近期的第三个跳空缺口，一般来讲这个缺口被回补的可能性较大，技术上更倾向于有一个震荡过程。

　　五、隔夜欧美股市收盘分析

　　美股：

　　道琼斯工业指数       跌-1.51点          跌幅-0.01%       收盘11094.5

　　纳斯达克指数         跌-5.85点          跌幅-0.24%       收盘2435.38

　　标准普尔指数          跌-4.29点          跌幅-0.36%       收盘1173.81

　　欧股：

　　英国富时100指数      跌-20.14点         跌幅-0.35%        收盘5727.21

　　德国DAX指数          涨20.75点         涨幅0.32%        收盘6455.27

　　法国CAC-40指数        跌-9.17点          跌幅-0.24%        收盘3819.17

　　欧美股市收盘分析：

　　周四美国股市收低，结束了连续四个交易日上涨的势头。上周首次申请失业救济报告令人失望，与此同时投资者们对银行业界处理抵押贷款止赎的方式感到担忧道指在连续四个交易日上涨之后回落，道指30成分股大多收低。金融板块普遍走低，道指成分股美国银行(BAC)与摩根大通银行大幅收低，这两家银行业巨头已经暂停了房贷止赎业务，同时对以往房贷止赎案例进行调查。其他银行股也大多下跌，原因是分析师正在评估暂停房贷止赎造假案对这些银行将造成多大损失。纳指与标普500指数同样走低。电讯板块上涨，金融板块跌幅领先。

　　六、主要经济数据概览

　　无重大经济数据。

　　国泰君安期货北京营业部    曾一

新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。