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　　文华财经(编辑 刘小雷)--在高位盘整三个交易日后，今日郑棉发力上冲以4%涨停板报收，近月1月收盘逼近2万5关口，风口浪尖之下，棉价继续创出历史新高；

　　国际市场方面，昨晚权重公司摩根大通与英特尔的利好财报以及美联储将采取新一轮宽松货币政策的讯号，使投资者情绪乐观，同时受中国商品进口额大幅攀升的消息推动，其中中国9月份的石油进口总量创下了历史最高月度纪录，工业与原材料板块大幅攀升，美国股市收高，至此美股已经连续第四个交易日攀升，同时周边市场黄金大涨，近5周里第16次创历史新高，另外美量化宽松预期刺激欧股劲升。基本面方面，农产品经历攀升后，昨晚强势整理，蓄势待发，ICE期棉未受近日中国可能召集会议商讨调控措施的影响，相反，由于市场预期中国收获后期的降雨低温天气将带来产量、质量的双重下降，基金做多热情不减，目前看，冲击117美分关口动力十足；

　　国内市场方面，今日市场再次以强势突破，涨停行情回应近期市场传言的调控消息，但伴随的不确定性始终存在。从周边氛围以及外盘来看，持续向好的流动性，助推外盘以及其它低估商品继续冲高，并进而引发资金对棉花市场的青睐不减，而且再次向近期现货收购价25000元成本附近靠拢，当证明一切某个阶段一切都是盲点或者无效的时候，市场最终的选择自然有其根据，也是最正确的，尽管短期不排除发生急变，这也是技术分析的一个境界；但目前伴随的不确定性，也是我们要客观提示的，当前各地农发行，甚至包括对棉花收购企业的贷款其它商业银行开始资金纷纷收紧，制约棉企收购动作，单考自有资金收购的时间周期能够持续多久，以及接下来权衡农民利益农发行资金政策何时放松，要密切留意，另外，“非常时期”，是否有“非常举措”出台，要密切留意。

　　市场永远是对的，就如同目前一直传言的调控之下棉价却以报复性反弹对待，今日在涨停中，通过郑商所盘后公布的持仓席位也可看出，有部分斩仓空单痕迹，包括国泰君安、国投期货，多头力量仍处于高位换手阶段，资金仍暂时对多头相对有利，但是否是阶段性最后一波，拭目以待。

　　(首创期货研发中心 董双伟)