期指大幅贴水 短线压力渐增
股指期货日评 安信期货何建辉
期货市场综述
周二期指合约小幅低开，盘中跟随现货指数震荡上行，大幅上涨。从盘面上看，期指表现明显较弱，主力10月合约出现大幅贴水，次主力11月合约收盘时也出现了贴水的局面，显示市场持续大涨后投资者对短线调整的担忧明显增强。在现货指数收盘后的15分钟，期指合约稳中下行。截至收盘，1010合约上涨0.66%，1011合约上涨0.74%，1012合约上涨0.68%，1103合约上涨0.69%。
成交、持仓方面，今日市场成交量有所回落、持仓量则明显增加。截至收盘，四个合约总成交203442手，总持仓29168手，增仓1206手。其中主力1010合约成交172451手，持仓15396手，减仓1643手。次主力1011合约成交26719手，持仓8276手，增仓2586手。
基差、价差方面，截至收盘，1010基差18.13点，基差率-0.57%；1011基差0.73点，基差率-0.02%；1012基差-12.07点，基差率0.38%；1103基差-54.87，基差率1.73%。截至收盘，1011-1010合约之间价差17.4点，1012-1011合约之间价差12.8点，1103-1012合约之间价差42.8点。
现货市场综述
周一美股基本收平，道指上涨0.03%至11010.11点。周二沪深两市小幅低开，早盘弱势调整，午盘震荡走高，大幅上涨。从盘面上看，市场分化特征依然明显，有色、煤炭等周期性资源板块继续领涨市场，金融、地产、钢铁板块表现则明显较弱，出现一定幅度的调整。石油、石化今日强势不改，其午后大幅上行是推动指数快速攀升的主要因素，而医药、消费等防御性板块今日表现依然疲软。截至收盘，上证综指上涨1.23%，沪深300指数上涨1.27%，中小板综指上涨0.23%。板块方面，有色金属、煤炭、交通运输板块涨幅较大，生物医药、食品饮料、餐饮旅游板块表现较差。
综合来看，市场风格转换仍在延续，而且随着个股两极分化的日益扩大，投资者的心态也在发生明显的变化，这将促使风格转换的继续深化，而这也是有色、煤炭等周期性资源板块虽然涨幅已经相当巨大，但涨势依然强劲的原因。从历史走势看，无论是07年的大牛市还是09年的大反弹，周期性板块均起了举足轻重的作用，其对资金的持续吸引力也让我们有理由对后市保持相对乐观的态度。短期来看，预计地产、金融、钢铁板块继续冲高动能相对不足，有色、煤炭等资源板块仍是市场风向标，不过其由于短期涨幅相当巨大阶段性的调整风险也在逐渐累积。总体上指数中线上行态势保持良好，短线调整的风险仍需谨慎防范。
操作建议
总体上指数中线上行态势保持良好，短线调整的风险仍需谨慎防范。操作上建议多单谨慎持有，稳健投资者仍以逢高减持为主。
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