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　　10月12日国泰君安期货早盘视点

　　一、中金所前20名会员持仓分析

　　10月11日     持买单量12719 

　　持卖单量12828  持净空单109手

　　持仓分析：市场上周一多空双方经历连续的大幅上涨之后高位出现大量的获利盘，双方持仓均出现大幅下降，持仓结构表现为多单减持1476手，空单减持1760手，市场静态持仓表现为净空格局，同时空方主力国泰君安期货持空单2662手较前日大幅减持917手，多单1865手较前日增持101手，市场持仓结构短期出现空翻多的格局。

　　二、国泰君安股指期货研究所观点

　　连续三根大阳线显示近期期价走势的强劲，但在前期高点3167.0 附近，期价遇压有所回落，同时，经过连续三个大阳后，期价短期涨幅过大，存在技术性回调需求。短期，阻力位看到3167.0、3200，支撑位再度上移至3100、3000。均线维持金叉格局，5 日均线对期价形成支撑。KD 指标、RSI 指标维持多头信号。短期经过大幅上扬后，期价存在技术性回调需求，因而短期可能回调，多头可逢高减仓，3050-3100 附近可尝试回补多单

　　三、个人观点及操作建议

　　市场在经历了连续三日的大幅上涨之后多方力量短期内得到有效释放，但盘面迹象表现依然没有涨到目标位，市场在经历了较简单的走势之后必将进入复杂的震荡行情。IF1010合约上方关键目标位在3190一线，关键支撑在3075一线，市场短期运行在3075—3190的震荡区间内，日内回落3118一线企稳可以短线做多上涨目标位3190

　　四、国内与国际信息分析

　　1、据路透社周一报道，中国四家国有商业银行及两家股份制银行被实施差别存款准备金率，上调0.5个百分点，期限为2个月。差别存款准备金将于本周内缴款。六家银行分别是工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、民生银行和招商银行。

　　2、据央行网站报道，为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，2010年10月12日(周二)中国人民银行将发行2010年第八十七期中央银行票据。第八十七期中央银行票据期限1年，发行量220亿元。

　　3、《证券时报》报道，周一郑州白糖主力1105合约盘中最高至5994，直逼六千关口。期限更远一些的1107、1109合约则直接开盘在6000元之上。在时隔四年零九个月之后，期货糖价重新回到“六”字头时代，而此时广西等产区的现货报价则以6000元的价格创出历史新高。

　　4、《中国证券报》报道，中国工信部11日消息，该部日前印发的《轮胎产业政策》明确提出，鼓励发展安全、节能、环保的高性能子午线轮胎，巨型工程子午线轮胎，宽断面、扁平化的乘用子午线轮胎以及无内胎载重子午线轮胎。2015 年，乘用车胎子午化率达100%，轻型载重车胎子午化率达85%，载重车胎子午化率达90%。注重工程子午线轮胎、航空子午线轮胎和低速车辆子午线轮胎的开发。

　　5、联合金属网10月11日表示，宝钢股份当日出台了11月钢材价格政策，其中热轧、冷轧、宽厚板、电镀锌、镀铝锌等大部分钢材品种维持原价，但部分品种上涨100-200元/吨。其中，酸洗上涨了100元/吨，热镀锌上涨150元/吨，彩涂上涨100元 /吨，硅钢则上涨200元/吨(均不含税)。

　　6、昨天，美国第二大天然气生产商、最积极钻新井的公司Chesapeake(切萨皮克) 与中国排位第三的油气巨头中海油联合宣布，中海油的全资子公司 ──中国海洋石油国际有限公司将购入切萨皮克公司鹰滩页岩油气项目(Eagle FordShale Project)共33.3%的权益，交易价格为现金10.8亿美元左右。

　　7、《第一财经日报》报道，该报昨天从中国航空油料集团公司(下称“中航油”)方面获悉，中航油已经接到中国民用航空局的文件通知，从10月1日开始下调国内航油综合采购成本差价每吨120元。

　　综合分析：

　　沪深股市在连续三个交易日大幅上涨后本身就积累了一些技术调整压力，差别存款准备金率上调的消息可能为市场调整找到一个借口，同时也可以借此机会考验近期市场大涨的含金量有多少。鉴于差别存款准备金率的资金回笼力度要小于存款准备金率和利率提高，而且目前货币增速的调控压力比上半年要小，因此对市场的实质性影响可能会小于之前几次存款准备金率提高。

　　五、隔夜欧美股市收盘分析

　　美股：

　　道琼斯工业指数       涨3.63点          涨幅0.03%       收盘11010.1

　　纳斯达克指数         涨0.42点          涨幅0.02%       收盘2402.33

　　标准普尔指数          涨0.15点          涨幅0.01%       收盘1165.30

　　欧股：

　　英国富时100指数      涨14.79点          涨幅0.26%        收盘5672.40

　　德国DAX指数          涨17.84点          涨幅0.28%        收盘6309.51

　　法国CAC-40指数        涨5.31点           涨幅0.14%        收盘3768.49

　　欧美股市收盘分析：

　　美国股市周一收盘小幅走高，在几家大公司于未来数日公布业绩报告前，投资者越发持谨慎乐观态度。周一上涨的科技类方面，苹果公司(Apple Inc.,AAPL)和国际商业机器公司(InternationalBusiness Machines Corp., IBM)触及可观高点。苹果收盘上涨0.4%，至295.36美元，但早些时候触及297.24美元的历史盘中最高点。国际商业机器涨0.6%，至139.66美元，同样触及了至少39年以来的盘中最高点139.94美元。虽然金融板块整体告跌，但摩根大通涨1.1%，该公司将于周三早晨公布业绩。总体而言，海外收入非常高的企业预计将从美元第三季度的下跌行情中受益。

　　六、主要经济数据概览

　　无重要经济数据公布

　　国泰君安期货北京营业部    曾一