期指走势明显弱于股市 空头氛围下弱势格局难改
周一沪深300指数12点高开后一路上行，收盘大涨1.66%。股指期货市场上，主力1010合约全日上涨1.04%。在中秋小长假中，外盘主要股指与大宗商品大涨，且前期国内市场传闻加息在节日期间未予兑现。节假日内内外的共同因素推动周一股期两市大涨。
但周一股指期货的走势明显弱于现货市场。主力1010合约涨幅落后沪深300股指0.62个百分点。主力合约相对现货的基差全日最高18.5点，下午盘拉回到10点以内，基差运行在1010合约上市以来的最低位。在周一股指期货交易的最后两分钟时间段内，股指期货迅速下探，成交量显著放大但持仓降低，显示多头一方继续看多信心不足，而获利平仓离场。而主力合约成交量全日仅15.8万手，为5月6日以来主力合约成交量最低值，且低于中秋假期前两日的交易量，显示在面临后期国庆长假因素，以及国内政策面尚未明朗的情况下，投资者对股指的后市表现十分谨慎，做多动能不足。
从中金所持仓报告来看，多头前20名会员略微增持多单187手至15062手，而空头前20名会员增持空单89手至17368手，前20名会员净持空单与上一交易日基本持平，为2300手。但前5名会员净持空单比上一交易日稍稍减少400手，净空单量为3350手。空头主力国泰君安空单减少88手，而多单减少354手。多头主力长城伟业多单增加91手，而空单减少19手。从整体持仓情况上看主力资金整体依然呈现空头格局，但近期内外盘的普涨使得看空情绪稍转谨慎。
对于后市行情，短期由于股指期货市场上做多热情不足，国庆节前股指期货可能保持振荡行情。中长期看，我们认为股指期货保持偏弱的可能性较大。首先，中秋楼市火爆，对于地产调控的预期将升温。其次，万得数据显示国庆节后至年末，解禁股市值达2.925万亿元，高于前今年前九个月总和近1.4倍，现货市场资金面存有较大压力。最后，中小板面临估值回归的风险，对大盘也有可能产生冲击。后市较弱的基本面也给目前的空单氛围持仓状况给出一个较合理的理由。
作者：永安期货 孟乐
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