中秋节日期间，美股和大宗商品上涨提振期指市场乐观情绪，期指合约昨日全线小幅高开，10月合约盘中大幅拉升，收复5日均线，上方10日均线处受阻。节后第一天，沪深300(3944.014,-12.22,-0.31%)现指成交量明显放大，做多热情有所恢复。

　　期现套利机会再度消失。10月合约基差呈现出震荡下行的态势，显示出午后期指市场的多头更为谨慎，多数选择以获利了结为主。11点27分，10月合约升水达18.45点，对于保守的投资者来说，未能超出29点的期现套利阀值。同样地，11月合约也未出现较好的套利机会。跨期套利方面，11月-10月价差走势较为平稳，游走于6.6点-11.2点，投资者可以尝试在该组价差低于8点时买入11月合约卖出10月合约。另外一组值得参与套利的组合当属12月与10月，投资者可以实施卖出12月合约买入10月合约的操作。

　　从外围市场环境来看，美国公布的部分经济数据提振了市场乐观情绪，如8月份的旧屋销量超出预期，房地产市场显现出一些稳定的迹象。9月份以来道琼斯指数的表现超出市场预期，涨幅超8%。我们认为，本周道指和大宗商品的涨势仍然有望延续，这将鼓舞期指市场多头的信心。从国内的氛围来看，节前的利空传闻，比如加息、出台新一轮的房地产调控措施等也并未得到兑现，多头的忧虑或将有所舒缓，节前过度负面的反应短期内也有望得到修正，昨日的盘面也体现了这一点。板块方面，银行、地产板块短期内下跌动能有望减弱。因此，本周的上半周期现有望展开反弹，投资者可以尝试逢低吸纳。至于下半周，由于国庆长假的来临，多空双方的表现或将趋于谨慎，届时减仓效应仍然可以为我们提供短线操作的机会。从持仓量来看，前十位多头主力加仓119手，前十位空头主力加仓71手，与节前最后一个交易日相比，前十位主力的净空单量减少了77手。从形态来看，10月合约收复了5日均线，短期压力位是上方10日均线2920点。操作方面，昨日入场的多单可以继续持有，盘中若遇急拉可以获利了结部分仓位。

　　(海通期货研究所 王娟 编辑 梁伟)