9月14日国泰君安期货早盘视点：期指上演V型反转，日内逢低做多

　　一、中金所前20名会员持仓分析

　　9月13日     持买单量16133 

　　持卖单量17551     持净空单1418手

　　持仓分析：市场本周一早盘高位横盘后连续上攻午后震荡下行的走势，由于9月合约临近交割月持仓双双下降，持仓结构表现为多单减持1343手，空单减持1861手，市场静态持仓表现为净空格局，同时空方主力国泰君安期货持空单4106手较前日减持793手，多单1392手较前日减持390手。

　　二、国泰君安股指期货研究所观点

　　期价一根小阳线，让跌势进一步得到缓和。目前，期价依旧维持宽幅震荡格局，3000 遇阻，2900 附近遇支撑。当前，压力位维持3000、3016，支撑位2950、2900。均线维持多头走势，同时，由前期低点形成的支撑线继续对期价形成支撑。从技术指标来看，KD 指标、RSI 指标空头信号弱化。多单持有，2950-3000 区间找高点减仓，2900-2950

　　区间找低点回补多单。

　　三、个人观点及操作建议

　　IF1009合约本周一高开小幅回落后迅速上攻至2985一线的短期压力后震荡回落，但不改市场的强势特征，市场短期的上升格局已经形成，目前市场处于上涨前的蓄势过程，操作上以逢低做多为主。

　　IF1009合约上方关键压力3000一线，日内支撑在2940一线，市场短期运行在2914—3000的震荡区间内，价格运行到关键支撑2940可以背靠短线做多，减少震荡区中间位置的操作。

　　四、国内与国际信息分析

　　1、世界经济论坛2010年新领军者年会(第四届夏季达沃斯论坛)13日在天津开幕，国务院总理温家宝出席开幕式并致辞。他强调，我们将把短期调控政策和长期发展政策有机结合起来，把深化改革开放和推动科学发展有机结合起来，切实解决深层次、结构性问题，促进中国经济更大更持久地发展。他还指出，住房问题既是经济问题，更是影响社会稳定的重要民生问题，稳定房价和提供住房保障是各级政府的重要责任。

　　2、经过近九个月的磋商和讨价还价，旨在加强全球银行体系资本要求的《巴塞尔协议III》终于在上周末出炉。根据巴塞尔银行监管委员会27个成员经济体12日共同达成的新协议，到2015年1月，全球各商业银行的一级资本充足率下限将从现行的4%上调至6%；而由普通股构成的“核心”一级资本占银行风险资产的下限则提高得更为明显，将达到7%，其中包括2.5%的资本留存缓冲。现行的核心一级资本充足率下限仅为2%。此外，新协议还对银行资本的定义和风险评估做出了更加严格的界定。不过，新协议也为银行执行缓冲资本新规设定了更长的过渡期，商业银行可以在2016年1月至2019年1月之间分阶段落实。

　　分析师普遍认为，由于最新的巴塞尔协议采纳了长达8年的过渡期，短期内对银行的冲击有限。 也正因如此，海外银行股周一纷纷大涨相迎。

　　3、国务院副总理李克强13日上午在钓鱼台国宾馆会见了世界银行行长佐利克，欢迎佐利克率世行高级代表团前来出席中国与世行合作30周年纪念活动。李克强说，30年来，中国坚持不断深化改革开放，与世行建立了平等合作的发展伙伴关系。作为贷款国，中国是世行项目成功率最高的国家之一。实践表明，中国与世行的合作是富有成效、互利共赢的。 

　　4、 中国证监会近日开出首张“过失泄露内幕信息”罚单。原格力电器董秘况勇因过失泄露格力地产借壳海星科技事宜，被处以3万元罚款。 证监会有关部门负责人表示，内幕信息泄露是内幕交易案发生的源头，从源头上堵住漏洞，不仅是防范内幕交易行为的治本之策，也是上市公司并购重组等重大事项开展的坚实保障。

　　5、中国证券报：8月份居民消费价格(CPI)上涨3.5%，创22个月以来新高，这是否意味着央行已应启动加息？滕泰：我认为目前没有必要加息。从民生证券监测的核心CPI来看，6月份同比涨幅达到最高的0.93%，7月份为0.91%，8月份进一步回落到0.87%。剔除掉价格因素后，目前工业、投资和消费增速实际上还是向下的，未来出口也存在回落压力，这意味着经济增速放缓的总体趋势没有改变。在这种情况下，动用加息手段要慎重，货币政策更应着眼于减少经济下行压力。

　　综合分析：

　　上证综指再临2700点关口，冲关屡败屡战似乎已为市场所习惯，而概念股和中小盘股则我行我素上涨。地产股和银行股的表现虽然直接关系到2700点冲关成功与否，但似乎还不会影响到其他品种的走势，这是因为目前经济形势仍未让人信服，所以即便地产股和银行股上涨冲关成功，也未必会走出一波持续的上涨。市场风格转换可能性不大。

　　五、隔夜欧美股市收盘分析

　　美股：

　　道琼斯工业指数        涨81.36点          涨幅0.78%       收盘10544.1

　　纳斯达克指数          涨43.23点          涨幅1.93%       收盘2285.71

　　标准普尔指数          涨12.35点          涨幅1.11%       收盘1121.90

　　欧股：

　　英国富时100指数      涨63.89点          涨幅1.16%        收盘5565.53

　　德国DAX指数          涨46.91点          涨幅0.75%        收盘6261.68

　　法国CAC-40指数        涨41.33点          涨幅1.11%        收盘3767.15

　　欧美股市收盘分析：

　　金融股带动美国股市周一走高，投资者对新巴塞尔协议持欢迎态度，新规定将在足够长时间内逐步实施，因此可以确保银行无需匆忙提高资本金。周一，道琼斯指数金融类成份股领涨。周末期间达成的新巴塞尔协议令交易员感到安慰，因为银行可能不需要提高资本金，因为央行官员们给银行近10年的时间达到新规定要求。摩根大通(J.P. MorganChase)涨1.36美元，至41.12美元，涨幅3.4%，美国银行(Bank ofAmerica)涨40美分，至13.95美元，涨幅3%，美国运通(American Express)涨1.03美元，至41.22美元，涨幅2.6%。非道指成份股富国银行(Wells Fargo)涨75美分，至26.50港元，涨幅2.9%。地区性银行股提振了标准普尔500指数成分股中的金融股，受BernsteinResearch对几家银行的股票投资评级带动。这几家银行去年4月以来一直跑输大盘，现在则创造了有吸引力的投资机会。Zions Bancorp涨1.47美元，至21.31美元，涨幅7.4%，Marshall &Ilsley涨31美分，至7.27美元，涨幅4.5%，HuntingtonBancshares涨23美分，至6.08美元，涨幅3.9%。

　　六、主要经济数据概览

　　1、美国财政部(Treasury Department)周一称，8月份预算赤字达到905.3亿美元，上年同期赤字为1,035.6亿美元。随着经济从大衰退中复苏，本财年的财政收入一直在增长。但8月份仍连续第23个月出现预算赤字，延续时长创历史纪录。本财年截至8月底的预算赤字达到1.260万亿美元。美国政府预计，将于9月30日结束的2010财年赤字水平可能达到1.47万亿美元，这将打破2009财年创下的纪录1.42万亿美元。接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的经济学家此前预计8月份预算赤字为950亿美元。

　　国泰君安期货北京营业部    曾一

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