一周行情综述

　　螺纹1101合约

　　

图为螺纹1101合约走势图。（图片来源：文华财经）点击此处查看全部财经新闻图片

　　线材1010合约

　　

图为　线材1010合约走势图。（图片来源：文华财经）点击此处查看全部财经新闻图片

　　本周螺纹钢主力1010合约经历了暴涨暴跌的行情，周一由节能减排所引起的减产令钢价一飞冲天，一度触及涨停，但周四由传言引发整个商品市场遭到重挫，钢价也一泻千里，将周一涨幅尽数回吐，周五略有回升，整周以2.96%的幅度收涨至4494元。线材主力1010合约的走势与螺纹钢如出一辙，整周以0.94%的幅度收涨至4420元。

　　一周行情分析

　　经济增速逐步回稳，货币供应增速出现反弹

　　自宏观经济先行指标中国制造业采购经理人指数(PMI)8月份回升0.5个百分点至51.7%之后，根据通过统计局最新公布的数据显示，经济增速逐渐由回落趋于回稳，规模以上工业增加值在连续回落4个月之后，8月份同比增长了13.9%，增速比上月加快了0.5个百分点。同时8月份中国社会消费品零售总额同比增长18.4%，比上月加快了0.5个百分点。前8个月的中国城镇固定资产同比增长24.8%，尽管增速依然处于回落的状态，但其幅度大幅缩窄，仅比前7个月回落了0.1个百分点，逐渐趋于稳定。另外，8月份中国出口增速为34.4%，虽然出现放缓，但好于预期。整体来看，中国经济依然表现良好。另一方面，中国8月份货币供应增速出现明显反弹，广义货币供应量(M2)同比增速结束了连续8个月的下降趋势，8月末M2余额为人民币68.75万亿元，较上年同期增长19.2%，比上月回升1.6个百分点。同时8月份新增贷款为5452亿元，同比增长32.85%，介于今年的目标为7.5万亿元左右，到目前为止已完成目标的76%。

　　受限电和减排的影响，钢材供应减少已成定局

　　据国家统计局最新公布的数据显示，8月国内粗钢产量5164万吨，同比下降1.1%，年内首次出现负增长，日均产量166.58万吨，较上月减少0.32万吨。目前，为实现“十一五”节能减排目标，江浙地区、山西和河北纷纷被曝大幅限电和停产，作为钢厂重镇，如此的减产力度令钢价在一夜之间飞涨，目前根据公开计算显示，预计此次受影响的钢产量水平可能将达到500万吨左右，接近目前月均产量的10%，中国联合钢铁网的钢厂渠道负责人胡正武预计，9月份全国粗钢产量将下降近700万吨，其中河北地区将在300万吨以上。由此可见，供应减少基本已成定局，这将是价格上涨的重要推动力之一。

　　终端采购继续回升，钢材库存降幅加大

　　本周螺纹钢价格大起大落，终端需求继续回升，据据西本新干线对沪上线螺终端采购量的监控显示，采购量继续回升，令螺纹钢库存大幅下滑，为连续17周出现回落，且本周幅度加大，本周全国主要城市螺纹钢库存减少10.024万吨至556.043万吨，持续的回落对市场的信心依然起到提振作用，从而对钢价继续起到提振作用。

　　矿价出现松动，但依然处于高位

　　据中国海关公布的最新数据显示，8月份我国进口铁矿石4460万吨，同比下降10.2%，及4月以来，铁矿石进口量连续5个月下跌，由于9月开始对江浙、河北和山西等地实行限电减产的措施，将使铁矿石进口量在随后的月份里进一步缩减，原料价格必然会受到冲击，国内河北唐山矿报价连续回落，目前已下滑至1160元/吨。同时，中国需求的走软也对国际矿价有一定的影响，外盘63.5%/63%印度粉矿继续小幅回落至149-151美元/吨。据报道，国内钢厂已收到三大矿山报价，力拓的价格是离岸价127美元/吨，折合到岸价约为137美元/吨；淡水河谷报价是离岸价135美元/吨，折合到岸价格约为161美元/吨。据业内人士估算，四季度铁矿石价格总体比三季度下降约10%左右。

　　房地产调控仍在继续，钢价继续受到影响

　　下游房地产行业，房地产调控的政策依然为改，受此影响，据统计局最新公布的数据显示， 1-8月份全国房地产开发投资、房屋新开工以及销售面积的增速继续回落。其中，全国房地产开发投资28355亿元，同比增长36.7%，　1-8月，全国房地产开发企业房屋施工面积33.92亿平方米，同比增长29.1%；房屋新开工面积10.48亿平方米，同比增长66.1%；房屋竣工面积3.23亿平方米，同比增长10.7%，1-8月，全国商品房销售面积5.27亿平方米，同比增长6.7%，增幅比1-7月回落3.0个百分点。同时地产指数也遭到重挫，破位下行。

　　操作建议

　　本周螺纹钢在经历了暴涨暴跌之后，在4430附近受到支撑，逐渐止跌企稳，从周线图上看，螺纹钢依然维持多头格局，均线呈现多头排列，MACD形成金叉，且KD指标继续在50上方发散，日线图上看，经过调整，目前价格再度回到上升通道之中，由于减产所引起的供应减少基本已成定局，因此对价格将起到重要的推动作用，因此建议投资者多单可继续谨慎持有，但一旦空头强势打压，下破反弹格局，则多头注意止盈。

　　数据图表汇总

　　图表：螺纹钢现货价格走势图

　　

图为螺纹钢现货价格走势图。（图片来源：东亚期货）点击此处查看全部财经新闻图片

　　图表：铁精粉价格走势图

　　

图为铁精粉价格走势图。（图片来源：东亚期货）点击此处查看全部财经新闻图片

　　图表：螺纹钢库存量

　　

图为螺纹钢库存量走势图。（图片来源：东亚期货）点击此处查看全部财经新闻图片

　　图表：波罗的海干散货运指数

　　

图为波罗的海干散货运指数走势图。（图片来源：东亚期货）点击此处查看全部财经新闻图片

　　一周新闻回顾

　　工信部官员：集中限电与减排宗旨不一致

　　未来，地方政府采取运动式限电措施冲刺减排目标的情况有望改变。

　　工信部原材料司巡视员贾银松昨日在接受《第一财经日报》记者采访时认为，集中限电的做法并不妥当，下一步工信部将会总结经验，使得节能工作常态化、制度化和规范化。

　　而备受争议的河北省安平县昨日在石家庄召开新闻通报会，对无差别限制居民用电的做法向公众道歉。

　　今年7月起，浙江、江苏、山西、河北、海南等地都对高耗能企业采取强制性限电政策，以保证当地节能减排指标完成。

　　9月8日，山东临沂市也部署了全市的节能减排工作：对全市324家高耗低效工业企业采取限电措施，对列入市淘汰计划的17家企业、52条水泥生产线提前淘汰关停，确保完成全年万元GDP能耗降低4.35%的任务。

　　贾银松表示，淘汰落后产能的主要责任是在地方政府。

　　如果节能减排任务完成不到位，一些地方官员的考核可能也会受到影响。

　　国务院一份文件就明确指出，省级政府“十一五”节能减排目标完成进度的评价考核结果，将向社会公告；到“十一五”末，要对节能减排目标完成情况算总账，实行严格的问责制；对未完成任务的地区、企业集团和行政不作为的部门，也要追究主要领导责任，根据情节给予相应处分。

　　“十一五”规划制定的节能目标是单位GDP能耗下降20%。但“十一五”前四年累计单位GDP能耗下降14.38%，今年上半年单位能耗不降反升，使得今年下半年的减排任务十分艰巨。

　　“有些地方的节能减排任务可能较重，因此采取了(限电)这样的做法。”贾银松表示。

　　8月27日，为完成节能减排任务指标，河北安平在全县实行“无差别限电”，居民、医院、学校，甚至是交通信号灯，都在限电范围内。此举受到广泛质疑和反对。

　　9月6日，国家发改委表态，称该做法为“不符合相关要求的错误措施”，并要求河北省核实情况，妥善处理。

　　昨天，安平县常务副县长石跃辉在石家庄表示，当地限电政策考虑不周密、做法简单化，给当地群众生活带来了不便，对此深表歉意。称今后将以此为戒，确保医院、学校等公益性事业单位用电需求，并通过改造设备、推广节能新技术和新工艺等方式，促进节能减排。

　　“(节能减排工作)不应该采取极端方法。节能减排是为了改善环境，让老百姓都受益，但是集中拉闸限电，甚至把老百姓的电都切了，这和节能减排宗旨是不一致的。”贾银松对本报记者说。

　　贾银松表示，节能减排这项工作应该常态化、制度化和规范化。今后，特别是“十二五”，该工作会逐步完善。

　　兴业证券首席经济学家鲁政委则表示，政府制定节能减排目标的时候，要考虑到经济平稳发展的可承受性，充分考虑到中国正处于重化工业阶段，且该阶段是不可跨越的，节能减排不应急于求成。

　　央行今日发行1170亿元央票 本周将继续净投放

　　央行8日公告，为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，2010年9月9日(周四)中国人民银行将发行2010年第七十八期、第七十九期中央银行票据。

　　公告显示，第七十八期中央银行票据期限3个月(91天)，发行量170亿元，缴款日为2010年9月10日，起息日为2010年9月10日。本期中央银行票据以贴现方式发行，向全部公开市场业务一级交易商进行价格招标；第七十九期中央银行票据期限3年，为固定利率附息债券，按年付息，发行量1000亿元，缴款日为2010年9月10日，起息日为2010年9月10日。本期中央银行票据向全部公开市场业务一级交易商进行利率招标。

　　据统计，本周公开市场到期资金为2740亿元，周二已发行1年期央票560亿元，只要9日的正回购总量不超过1010亿元，本周市场就将继续出现资金净投放。而今年以来，91天正回购的最高操作量仅为830亿元。

　　力拓与日本钢厂达成协议 第四季铁矿石价格下调13%

　　日本经济新闻报导称，矿业巨擘力拓(Rio Tinto) RIO.L已同日本主要钢厂达成协议，10-12月当季铁矿石价格将较前季下调约13%。

　　报导称，新的铁矿石价格约为每吨127美元，仍高于4-6月价格水平。

　　根据报导，钢厂之前已同意炼焦煤价格下降7%，此次将是2009年4月以来铁矿石和炼焦煤价格双双下降。

　　日经称，中国的需求走软是压低价格的主要因素。

　　报导称，日本钢厂料将与巴西淡水河谷VALE.N以及必和必拓(BHP Billiton) BHP.AXBLT.L达成类似的协议。

　　日经称，日本经济产业省对7-9月国内粗钢产量的预估为2,800万吨，如果10-12月当季的产量与这一水准看齐，则上述降价可能为钢铁业节省约700亿日圆(8.321亿美元)的原料采购成本。

　　工信部首度表态：年底前节能减排目标能够实现

　　7日，工信部运行监测协调局局长辛国斌在北京表示，只要各方不松懈、不懈怠，今年的节能减排目标是能够实现的。

　　辛国斌是在《中国工业经济运行2010年夏季报告》的新闻发布会做出以上表态的。这是主管部门首次对艰巨的节能减排目标做出如此肯定的判断。

　　作为约束性政策，“十一五”规划制定的节能目标是单位GDP能耗下降20%。但是，“十一五”前四年累计单位GDP能耗下降14.38%。这意味着在“十一五”的最后一年，也就是2010年，全国单位GDP能耗至少要降低5.62%，困难可想而知。

　　更严峻的是，随着我国经济逐步回升，高耗能、高排放行业快速增长，使得一季度单位增加值能耗不降反升。

　　“上半年虽然下降了1.25%，但下降幅度不大，后几个月节能降耗任务十分艰巨。”辛国斌表示。

　　辛国斌介绍说，为完成任务，国务院召开全国节能减排电视电话会议以后，工信部也专门召开了电视电话会议，做了专门部署，目前全国除了个别省份之外，都制定了节能应急调控预案。

　　自7月底开始，浙江、江苏、河北、山西等省已经先后对“两高”行业实施了限电措施。

　　辛国斌表示，在地方政府及有关部门的支持下，今年的目标任务能够完成。

　　东亚期货 曹莉

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