文华财经(编辑 王欣)--一、行情回顾

　　上证指数高开逾10点，早盘上行午盘整理，收盘时上涨41.92点（1.61%）报2652.66点。成交量放大4650万手至1.2亿手，成交金额放大463.5亿元至1222.9亿元。

　　主力IF1009合约上涨62.6点（2.18%）报收2930.2点，成交量锐减12.5万手至25.9万手，持仓量上升2440手至27880手。

　　

　　二、重要影响因素分析

　　上周五美国商务部公布了二季度GDP修正值为1.6%，与一个月前公布的2.4%的初值有较大幅度的下调；但由于经济学家普遍预期修正后的GDP增长率为1.3%，因此这一下调后的数据仍然好于预期。当天晚些时候，伯南克在美联储年度经济座谈会上致辞时表示，近几个月来美国经济和就业复苏步伐有所放缓，较原先预期更为疲软；如果经济前景显著恶化，美联储将通过“非常规”货币政策向经济提供进一步的支持。伯南克的讲话虽然提到了经济复苏的风险如就业市场的疲软，但是并没有表现出对经济再次探底的忧虑；并且，其讲话重点提到“非常规”货币政策将在必要时重新登场，这相当于保留了继续使用量化宽松政策的可能性。伯南克的表态提振了市场的信心和对风险资产的偏好，欧美股指以及商品市场呈现全面上扬的态势，美国三大股指涨幅均超过1.6%。在这种外围普涨的格局下，国内商品和股指今早开盘后表现气势如虹。

　　在周末举行的“中国平安财富论坛”上，住建部政策研究中心副主任秦虹表示，下半年房地产市场的供应是非常充足的，今年下半年和明年上半年供需失衡的状况会扭转。调控政策也将终结房地产开发商靠囤地获利的方式，更多的房地产企业必须靠产品和品牌优势来获得市场。对于房地产市场的调控，其援引发改委主任的话称，下半年要保持房地产政策稳定，继续贯彻落实国务院关于坚决抑制房价上涨的政策。我们认为，房地产市场调控的目的在于调控房地产市场供需不合理、经营不规范等情况，需求市场和供给增加将为房地产市场提供内生性增长动力，不必过分悲观看待房地产市场的调控。

　　第三次中日经济高层对话日前召开，中日双方签署了七项合作协议。稀土问题在此次对话上被给予了重点关注。由于中国对稀土的生产、开采和贸易都实行了限制，使得稀土产品价格暴涨，这令今天稀有金属板块涨幅靠前。

　　 板块方面，医药、消费等板块依旧强势，稀土、有色金属等题材板块表现亮眼，地产、银行等权重板块涨幅相对较弱。银行地产的疲软使得十大权重对沪深300指数涨幅仅贡献5.67点。

　　

　　三、技术分析

　　上证指数突破5、10、20、30等四条中短期均线，在2650附近受到阻力。成交量和成交金额巨幅放大，说明市场乐观情绪回归，短期内上证指数或有再度上冲2680的可能。

　　期指主力IF09合约缩量上涨，说明多空双方大幅减少交易频率，市场观望情绪上升。前二十持仓却显示，多头增仓1711手，空头增仓2464手，净空仓攀升至创纪录的2761手，说明空头仍在逢高不断加仓，看空情绪不减。

　　

　　四、投资建议

　　今天国内股指及商品市场的全面上涨，主要是受伯南克讲话的乐观刺激以及外盘大涨所带动。尤其是股指方面，内生性上涨动力不足，权重板块相对疲软，市场动能来自于题材股的爆发以及通胀及消费两大主线。期指持仓则体现出了市场更强的看空情绪，在沪指再度逼近前期强阻之时，空头是否会再度依靠这一阻力狙击多头，笔者认为应该保持谨慎。但中长期来看，政策对房地产市场的影响，已经从一味的利空解读开始逐渐转向于偏向乐观的供需调节。下半年随着供需结构的合理化以及消费旺季的到来，房地产市场甚至有望迎来新的发展契机，这对股市而言是一个中长期利好。因此我们认为期指长线多单可轻仓持有，在上证突破盘整区间后适量加仓。短线追高有一定风险，不宜重仓操作。

　　

　　（丁彬彬 ）

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