文华财经（编辑 刘小雷）--一、期货行情回顾

　　今日沪铜高开震荡。今日伦铜电子盘的高开高走带动沪铜看涨意愿，场内竞价价格较高，使得沪铜高开410点。而后沪铜维持在57270线窄幅震荡，股市早盘的震荡偏软并没有对铜市形成压制，显示出沪铜较强的抗跌性。盘中沪铜呈现了一波小幅上攻，但上方57500线未能被有效突破，而后尾盘在资金离场的带动下震荡收高。盘面看，沪铜仍然在等待信号。今日12主力合约报收57330元，较上一交易日涨720元/吨。12未平仓合约增加7576手，成交量减少25%。

　　伦铜昨日维持震荡。价格在跌破近期震荡区间底部7100后因美元走软，美股走强及受投资者逢低买盘提振，伦铜强力反弹，价格重回到震荡区间之内。盘面看，伦铜下跌的空间已经不大，金属近期有望震荡走高。昨日伦铜报收712，跌幅为0.28%。库存下降1400吨，未平仓合约增加805手，成交量收窄9%。

　　二、重要影响因素分析

　　最新公布的经济数据：北美方面，美国7月新屋销售数据环比大幅下滑112.4%至27.6万户，而6月修订后的数据为31.5万户，7月份的新屋销售数据已降至1963年以来的最低水平，对市场起到了一定的利空作用。此外，美国7月耐用品订单数据亦低于预期的3%至0.3%。而欧洲方面，德国公布了8月IFO商业景气指数，较预期有小幅增长，反映出德国经济仍在稳步复苏，但因为市场的主要关注点仍在美国数据的疲软，故对市场提振有限。今晚公布的美国上周初请失业金人数及明晚伯南克演讲同美国2季度GDP的数值将会较为重要。

　　美元指数昨日震荡下行。美国利空的经济数据再次引起了投资者对美经济复苏的忧虑，使得美元受到了一定的压制。昨日美元报收83.18，跌0.18%。美股则触底反弹，道指报收10060.06，涨0.2%。

　　LME铜库存小幅回落。库存降至402425吨，注销仓单减少1400吨至28850吨，注销仓单占库存比下滑至7.17%，库存方面产生的利多影响仍在不断减弱，但市场对此炒作并不强。

　　进口成本方面，伦铜昨日进口成本减少220元/吨至57489元/吨。进口贸易亏损239元/吨，跨市套利亏损907元/吨。沪伦比值维持在7.97，未有变动。

　　现货方面，长江有色现货报价涨275元至57425元/吨。近月现货升贴水为升水20-升水120元/吨。铜价显现出其抗跌性，持货商出货意愿较强，但购货商入货意愿低迷，整体看市场成交一般。

　　沪铜1012合约持仓量增加但成交量收窄。12合约持仓量增加至156214手，成交量收窄至268808手。据铜市排名前40的主力持仓显示，今日铜市多头减仓2073手至102160手，空头增仓69手至102887手，多头有获利离场的迹象，但多空持仓总数接近，多空对弈有所升级。

　　上期所库存方面，今日期货库存减少1049吨至17065吨。库存面继续向好，对铜市仍起到较好的提振作用。

　　三、技术分析

　　沪铜12今日受撑于5日均线，但价格在上冲57500的非关键性压制时未能有效突破。盘面看，沪铜上涨的意愿及动能均较强，明天有望重探57500的压制。MACD指标有所好转，DIFF有掉头迹象，小绿柱亦开始缩短。KDJ指标出现反转迹象，J及K线开始掉头向上，倘若上涨势头延续，铜市有望在近期出现金叉信号。

　　四、投资建议

　　今日沪铜展现了其较强的上涨意愿及较好的抗跌性。早盘铜市受伦铜电子盘高开高走带动而大幅高开，开盘后市场非但没有压制铜市，反而出现了一波小幅拉升的现象。而后上证早盘的震荡偏软亦未给铜市带来有效压制，铜市走出了一波自己的窄幅震荡行情。现盘面看，沪铜下跌的意愿已经不强，预计随着9月旺季的到来，沪铜震荡走高的概率很大。故现在仍是一个逢低建多单的好机会，日内多单可于价格跌破56500后止损，而中长线多单依然遵循战略性分批减仓原则。沪铜下一目标位相信会是58000。

　　（东兴期货研发中心 张天丰）

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