文华财经(编辑 那娜）--周三国内油脂延续弱势调整格局，三个品种均出现较大幅度的下跌。其中，棕榈油跌幅最大，其次是豆油，而菜油的跌幅相对要小一点。到目前为止，油脂中走势相对强一点的棕榈油亦已经确认跌势，因此三个品种都已经回到了下跌的通道，验证了我们上周周报中的观点：油脂在本周的周中会确认方向性。而具目前的走势看，这个方向是选择向下。

　　可以说，油脂基本面的负面消息接踵而来：先是天气忧虑的减缓使得市场重回大豆增产的预期，跟着是马来西亚棕榈油出口放缓，库存有增加的忧虑，然后到国内的豆油进口限制有可能放松、国储将抛售100万吨菜油等等。加上市场对全球经济复苏前景的担忧，宏观经济状况未能给油脂较好的配合，所以此次油脂测试两年来的宽幅振荡区间上沿以失败告终。

　　7月初至今，无论是反弹还是调整，外盘相关油脂均领先于内盘，其实美豆油的跌势基本在上周已经确立，我们在上周报中已经提过，不过当时我们仍然寄希望于国内油脂，希望能以“抗跌”来限制油脂的下行空间，不过目前看来，终究无功而返。

　　操作上，棕榈油可以建立空单，止损设在7050附近；菜油由于受50%回调处的支撑，加上加拿大油菜籽有反弹迹象，因此先观望，等候入场时机。（中证期货 陈健平）

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