东华期货研发部 陶金峰

　　8月11日，国家统计局公布7月宏观经济运行数据。7月份居民消费价格(CPI)同比上涨3.3%，涨幅比上个月扩大0.4个百分点，创下年内新高。工业品出厂价格(PPI)同比上涨4.8%。7月份规模以上工业增加值同比增长13.4%，增速比上个月回落0.3个百分点。1-7月份全社会固定资产投资119866亿元，同比增长24.9%，增速比上半年回落0.6个百分点。7月份社会消费品零售总额12253亿元，同比增长17.9%，比上个月回落0.4个百分点。7月份，全国财政收入7783.18亿元，比去年同月增加1087.27亿元，增长16.2%。

　　据央行11日公布的报告，7月末，广义货币(M2)余额67.41万亿元，同比增长17.6%，增幅比上月和去年同期分别低0.9和10.8个百分点；狭义货币(M1)余额24.07万亿元，同比增长22.9%，增幅比上月和去年同期分别低1.7和3.5个百分点；流通中货币(M0)余额3.95万亿元，同比增长15.5%。当月净投放现金638亿元，同比多投放40亿元。7月人民币贷款增加5328亿元，同比多增1637亿元，较上月减少706亿元。

　　仍处历史高位人民币新增贷款连续第四个月出现下降态势。7月货币信贷数据与其他经济数据一起印证了经济增速放缓。分析人士认为，短期内货币政策放松的可能性不大，继续加码的可能性也较小，短期内货币政策难有“一边倒”。

　　保监会11日发布的《关于调整保险资金投资政策有关问题的通知》明确，在上季末总资产20%的比例内，险资可自主投资股票和股票型基金；险资投资基金的余额为不超过该保险公司上季末总资产的15%，投资基金和股票的余额合计不超过该保险公司上季末总资产的25%。此外，通知还放宽了险资境外投资范围，首次提出保险公司可以投资境外资本市场公开发行的证券投资基金。

　　工信部11日消息，该部日前下发了贯彻落实《国务院办公厅关于进一步加大节能减排力度加快钢铁工业结构调整的若干意见》有关工作的通知，要求各省(自治区、直辖市)尽快研究制定钢铁企业兼并重组方案，于2010年年底前上报工信部审批。对于已成熟的钢铁企业兼并重组个案，可成熟一个上报一个。

　　中信银行推出不超过260亿人民币的A+H股配股计划。中信银行将按每10股配售不超过2.2股的比例向全体股东配售，可配股份数量共计不超过8,587,335,691股，其中：A股可配股份数量不超过5,858,939,146股，H股可配股份数量不超过2,728,396,545股，募集资金总额拟不超过人民币260亿元。

　　未来10年，中央财政将拿出超过1000亿元的资金，用以扶持节能与新能源汽车产业链发展；与此同时，结合此前四部委联合发布的《私人购买新能源汽车试点财政补助资金管理暂行办法》中，对试点城市提出“补助资金具体管理办法，由试点城市结合本地实际情况自行制定”的要求，试点城市对相关新能源汽车企业的吸引力骤增。

　　8月11日晚间，光大火速披露了《首次公开发行A股定价、网下发行结果及网上中签率公告》，确定本次发行价格为3.10元/股，网下配售获近十倍认购，网上中签率约为3.63%。光大银行网上申购已于10日结束，网下申购缴款亦在同日截止。光大银行称，光大本次A股IPO发行总规模为70亿股。按照3.1元的发行价和70亿股的融资规模来计算，本次IPO能为光大银行补充203亿元的核心资本，大体能将光大银行核心资本充足率提高2.85个百分点。

　　证监会近日在上市公司业务咨询网络平台上对并购重组相关问题再次进行公开解答，内容涉及16个方面。据统计，自2009年设立上市公司业务咨询平台以来，证监会已分四批对29个问题集中进行了解答。这是监管部门提高政务公开水平，推行“阳光作业”的又一举措。据了解，证监会还将进一步采取措施提升并购重组审核透明度，提高市场效率。

　　受美国经济前景恶化、股市大跌以及美元大涨影响，原油期货周三创两周新低。纽约商业交易所九月份交割的原油期货下跌了2.23美元，至每桶78.02美元，跌幅为2.8%。油价自8月3日创12周新高后当前已回落了5.5%。

　　截至昨日，沪深A股共有513家上市公布了2010年半年报，共计实现归属于母公司股东的净利润756.26亿元，同比增长67.99%。其中，有338只个股归属于母公司股东的净利润实现了同比增长，占比65.89%。同比增长翻倍的公司有88家，占比17.15%。

　　实际上，中国证监会把“规避同业竞争、处理关联交易”列为下半年的一项工作重点，广东、山东等地方证监局亦纷纷表示，将重点支持企业直接融资与并购重组。

　　规划显示，到2015年，国内旅游人数将达33亿人次，年均增长10%；旅游业总收入年均增长12%以上，旅游业增加值占全国GDP的比重提高到4.5%，占服务业增加值的比重达到12%。分析人士认为，这意味着，在接下来的5年中，旅游业的发展速度将远远跑赢其他行业。

　　据统计，本周公开市场到期资金量为920亿元，央行周二已发行330亿元1年期央票，考虑到91天期正回购因素，本周央行在公开市场将至少净回笼270亿元资金。分析人士指出，连续的净回笼，显示出央行继续采取数量型调控手段，使货币投放回归正常化的态度。

　　国家统计局、中国人民银行11日公布的最新数据显示，7月CPI创21个月新高，货币增速持续回落，人民币贷款当月增长5328亿元。

　　美国股市周三大幅收低，道指蒙受了6月29日以来最大单日跌幅。在昨天美联储承认经济复苏状况不佳之后，今天公布的经济数据表明美国贸易赤字意外扩大、亚洲经济出现增速放缓迹象，加重了投资者对全球经济状况的担心情绪。

　　美东时间8月11日16:00(北京时间8月12日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌265.11点，收于10,379.14点，跌幅2.49%；纳斯达克综合指数下跌68.54点，收于2,208.63点，跌幅3.01%；标准普尔500指数下跌31.56点，收于1,089.50点，跌幅2.82%。

　　今天美股开盘即告大幅下挫，原因是周三中美与日本经济数据不佳、美联储在周二承认美国经济复苏速度放缓以及随后英国下调经济增长预期，加重了投资者对全球经济增长的担心。

　　随着市场避险需求提高，美元兑欧元及其他大多数主要货币汇率攀升。截至美股收盘，美元指数攀升1.9%，至82.345。欧元兑美元汇率下跌逾2.2%，跌至1.29以下。与大众商品期货价格息息相关的加拿大元兑美元汇率也大幅下跌。

　　情绪紧张的投资者大量买进10年期美国国债，使其收益率降至2.7%之下，目前报2.694%。两年期国债价格同样攀升，收益率降至0.513%。财政部今天下午拍卖的240亿美元10年期国债受到投资者大力竞购。

　　美国贸易赤字数据不佳，进一步打击了市场信心。今年6月份美国从最大贸易伙伴的进口额大幅增加，导致6月贸易赤字意外扩大至499亿美元，创21个月新高。此前经济学家平均预期美国6月贸易赤字将为427亿美元。美国对中国的贸易赤字扩大至2008年10月以来最高水平，这将加大美国政府对中国货币政策施加的压力。

　　美国东部时间8月11日下午(北京时间8月12日凌晨)消息，纽约联邦储备银行(FederalReserve Bank of New York)发表声明表示，将于9月中旬购入180亿美国国债，迈出周二美联储公布的再投资承诺的第一步，帮助美国复苏经济。

　　在美国经济数据持续令投资者感到担忧的时候，投资者一度希望从亚洲找到一些积极的迹象。但周三中国和日本公布的经济数据均逊于预期——中国公布的零售额与工业产值数据均显示中国经济增长正在放缓，日本批发价格与机械订单额均低于经济学家预期，这些数据再度引发了市场对全球经济复苏速度将慢于预期的担心。

　　财政部在周三下午宣布，美国7月政府预算赤字为1650亿为美元，为连续第22个月出现赤字。

　　《金融时报》8月11日报道，7月份中国贸易顺差287亿美元，远高于6月的200亿美元，跃升至18个月新高。其中，出口同比增长38.1%，增速其实已经较6月的43.9%有所放缓。但进口增长放缓更多，从6月的34.1%减速到22.7%。贸易顺差的增长将加大人民币更快升值的压力。

　　日本央行周三公布企业商品价格指数显示，7月份该国批发价格较去年同期下滑0.1%，与此前市场普遍预期的0.1%升幅相去甚远。

　　英国中央银行——英格兰银行11日发布季度报告说，鉴于英国政府近期采取预算紧缩政策，英格兰银行将英国未来3年经济年均增长率从3%至4%下调至3%。报告说，英国目前实施历史最低的利率政策，此外世界经济正逐渐好转，这些都是推动英国经济持续复苏的有利因素。但是，英国经济复苏程度将受到政府采取的巩固财政措施以及信贷紧缩的影响。报告预测，由于政府提高增值税，英国通货膨胀率在2011年年底前都将位于2%以上的水平。

　　黄金期货周三小幅上扬，但未能突破每盎司1200美元关口，美元的上涨限制了黄金的涨幅。

　　纽约商业交易所Comex部门12月交割的黄金期货上涨了1.20美元，收报每盎司1199.20美元，涨幅为0.1%。与经济形势密切相关的其它金属期货则创下多周新低。9月份交割的期铜下跌了6美分，至每磅3.25美元，跌幅为1.8%，创两周新低。

　　受美国经济前景恶化、股市大跌以及美元大涨影响，原油期货周三创两周新低。

　　纽约商业交易所9月份交割的原油期货下跌了2.23美元，至每桶78.02美元，跌幅为2.8%。

　　欧洲股市周三大幅下跌，矿业股与银行股领跌，投资者对全球经济复苏前景感到担忧，他们争先恐后地卖出股票。泛欧道琼斯Stoxx600指数下跌了2%，至254.68点，该指数本月业已转跌。西班牙与意大利股市均下跌了3.2%。法国CAC-40指数下跌了2.7%，收报3628.29点。德国DAX指数下跌了2.1%，收报6154.07点。英国富时100指数下跌了2.4%，收报5245.21点。

　　8月12日国内商品期货多数小幅低开。

　　8月12日股指期货小幅低开，IF1008开盘2822。预计日内股指期货将偏弱调整，震荡回落，IF1008反弹阻力位2834和2873，2873的阻力较强，难以突破，支撑位2800和2778，2778的支撑较强。