文华财经（编辑 李伶晓）--[广发看市]

　　在7月中下旬至今长达三周的持续上行之后，周二大盘终于掉头向下，沪深两市平开并横盘整理一段时间之后就一路振荡下行。上证综指跌破2600点关口，收盘报2595.27点，大跌77.26点，跌幅2.89%；深证成指收盘报10715.4点，跌302.02点，跌幅2.74%。沪市的成交额为1313亿，仍保持高位，且较周一有小幅增加；而深市1173亿的成交额已达到4月末以来的最高水平（其中中小板成交额480.6亿，接近中小板综指6000点时的水平），可见投资者争相抛售，恐慌情绪弥漫。市场今天的表现充分印证了前期我们做出的本轮市场反弹由投机资金推动的判断。沪深300指数以2832.64点收盘，跌85.6点，跌幅2.93%。

　　期指市场上，四个合约累计成交量34.7万手，较周一显著增加，与市场的波动较为剧烈有关。主力合约IF1008的走势与现货指数大体一致，且在下跌阶段处于小幅折价的状态，现货收盘之后，随着部分空头的获利平仓而重回小幅溢价状态。其余三个合约同样出现大幅下跌，但跌幅都略小于现货指数，IF1103与现货指数的价差已超过100点。IF1008收盘持仓量与周一收盘相比再降约9%，显示投资者在宏观数据公布期间的谨慎心态。从中金所盘后公布的IF1008成交持仓情况来看，多头分散、空头集中的格局仍维持不变：空头主力国泰君安的减仓达1901手，而前20名空头累计净减仓仅有1336手；前20名多头累计净减仓1074手，其中减仓在100手以上的会员就有7家之多。大跌导致部分投资者损失惨重，对股指期货市场的投机热情产生一定影响，虽然空方持仓仍然相对集中（国泰君安2632手，长城伟业1618手，二者合计占空头前20名总持仓超过30%），但由于主力持仓的显著下降，其优势已不明显。

　　由于美联储对经济评估更加悲观，投资者趋于谨慎，导致全球股市普跌。欧美、亚太地区各主要股指的跌幅均在1%上下。

　　投资建议:昨天早报中关于市场“‘宏观数据推动型’单方向剧烈运动”的风险提示不幸应验。不过从周二下午GC001显著上行的异动走势来看，市场资金宽裕、投机活跃的状况或将改变，若如此本轮资金推动的反弹则有结束的可能。在当前宏观数据陆续公布，市场尚不明朗的情况下，仍然建议投资者轻仓操作，对近月合约避免隔夜持仓。操作方面，继续维持对IF1008观望为主，参与短线交易时轻仓并注意止损的推荐；继续维持对IF1012合约3000点以上逢高轻仓中长线做空的推荐，若投资者已持有该合约空单，平仓止盈的点位可设在2820至2850点一带。对IF1009和IF1103继续不作推荐。

　　

　　（陈震祉）

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