文华财经(编辑 黄丹)--本周沪胶跳空高开于24460，强势拉升至最高25150点，在高位多空分歧逐渐加大，盘中持仓开始变化无规则，价格出现直涨直跌现象，资金市特征明显。本周收盘于24690点，周涨幅为3.03%。本周日胶走势较强，截止至周五15:00日胶涨幅达3.48%，略强于沪胶。

　　

　　现货方面，中橡网本周报价稳中有升，挂单量均达到千吨以上，成交价稳中走高，成交量较大。周一至周四成交价分别为24100、24230、24224、24353元，共成交4235吨（周五无成交）。泰国原料市场价格先扬后抑但是跌幅甚小，周一周二成交均价为98.33、98.6，周三周五随期货小幅调整至97.47、97.56、97.15泰铢，本周共成交1274.6吨，成交量明显放大。本周保税区烟片报价区间为3230-3280美元，泰标、马标货少报价高，泰标20#报价3100-3180美元/吨；马标20#报价3130-3180美元/吨；印尼20#报价3050-3100美元/吨。区内出货意向较强，但询盘气氛不旺，成交清淡。

　　

　　基本面消息方面，据中汽研发布的数据显示7月产量环比下降4.34%，销量换环比将6.70%，汽车库存周期逐月增长势头依然延续，由6月份的55天增加到58天，年初2月份为41天。汽车工业环比不断下滑、库存周期逐月增加显示出汽车业发展的潜在矛盾。

　　

　　 一周市场分析：笔者认为目前主导天胶市场走势的仍然是其金融属性占据上风，即宏观经济的发展、资金的操作方面；而其基本面商品的属性对于价格的反应则显得略微迟钝和滞后。基本面供需并无重大新闻或者利好出现，国外供应比较平淡，汽车行业除美国有增长外，多数国家尤其是我国显示出复苏后的无力状态。这些基本面暂时对价格影响很小，但是后期来看，如果价格不断走高，将是限制沪胶上方空间的主要因素。其次前期利好低库存、低比价已经在逐步修复，随着价格不断走高而下游采购并不积极，比价修复国内进口逐步正常，国内库存正在恢复库存补充。

　　

　　再来看目前主导价格的金融属性方面，我们从两点分析，一是宏观面，利多市场的气氛较为浓厚。1.美元下跌。美国多项数据并不理想，但是对市场的影响多表现在美元上，正因为经济复苏中的反复需要美国坚持定量宽松货币政策来发行大量的国债平衡高失业高赤字，美元的反转需要美国经济的不断好转才能促成，而美元走低给商品上涨的机会。2.国内央行不断发表言论继续保持宽松的货币政策，甚至中国银行间市场交易商协会报告中称，央行可能会在第三季度下调银行存款准备金率，高通胀伴随着充裕的流动性、宽松的政策土壤，让国内商品走势得以和国外相一致。金融属性的另一面表现在资金上。从持仓上看，大地、中证等多头占据了明显的优势，空头有些势单力薄。盘中资金分析看，每当调整至24500点附近，就有很强的资金在托市回升，买盘力量较强。

　　

　　因为沪胶走势一直和外盘工业品有着较强的联动性，因而建议投资者在未来一周也要密切关注原油、伦铜及日胶的走势。从目前来看，市场上存在着一定的小调整要求，技术上冲高动能比前期减弱，一小时k线走平，预计会在24000-25000区间内盘整震荡后选择继续向上，建议投资者可以调整后介入，极限调整目标位不低于23500，否则不利于趋势的延续。操作上少参与调整走势，建议遵循轻仓多头思路，逢低买入，做好止损，支撑位24085点。（民生期货冯莉）

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