文华财经（编辑 李伶晓）--一、行情描述

　　原糖期货暴跌之后，经大幅探低后遭遇了多头反扑，这主要在于市场投资者对远期食糖供给增加的不确定性加大所导致的。受此种态势的支撑，国内糖价早盘大幅跳空高开，欲掀起二度冲高之势，但由于市场整体走势欠佳，尤其是股指期货再度深幅下探，给商品市场带来了利空打压，最终收低。主力合约sr101早盘跳高开盘后，一度上冲至5272元，随后多头获利减仓明显，期价震荡走低，填补了日内跳空缺口，尾盘以日内较低价位报收，较上一交易日涨29元。盘中成交再度萎缩，而且资金形成大幅出逃之势，多头上攻信心开始动摇。技术上，期价高开低走，以上影阴星报收，并再度跌破5日均线，中线上涨趋势暂未彻底破坏，短期关注5日均线表现，前多适时离场。

　　二、基本面分析

　　国际糖市：

　　国际糖业组织ISO的分析师表示，估计10/11制糖年印度食糖产量将较前期预测的2200-2300万吨减少100-200万吨，仅能达到2400万吨的水平。不过，此预测数据仍低于印度糖厂协会估计的2550万吨。由于西南地区降雨充沛，估计印度食糖产量或超预期，今年有望出口食糖。

　　由于降雨天气持续，巴西主要港口待运糖船无法装载货物。Santos港的糖船发货量占巴西港口总数的70%左右，目前有50艘船只在等待装载货物并出口到全球市场。另外还有10艘船等待雨停后继续装货。作为全球最大的出口国，巴西7月中旬以来的降雨天气对食糖出口贸易造成干扰。

　　可见，由于天气影响，令巴西食糖出口不畅，又加剧食糖短时供求矛盾，期价强劲反弹，收复大部分跌幅。但近月期价面临20美分大关，随时注意回调风险。

　　国内市场：

　　截至2010年7月末，本制糖期全国累计销售食糖898.53万吨，累计销糖率83.68%（上制糖期同期销售食糖1007.48万吨，销糖率81.04%）。可见7月份旺盛的食糖消费是激励糖价反弹根本原因，如今利好兑现失去了短时上攻动能。同时关注国家抛储动向。

　　国内现货市场情况：南宁，集团报价5,400元/吨，上调10元/吨，至上午询价时尚无成交，中间商报价5,380元/吨，持稳，成交少；柳州，集团价报5,370-5,380元/吨，上调20元/吨，成交少；中间商报价5,380元/吨，上调10元/吨，淡销。云南：昆明主流报价5,280-5,300元/吨，上调20元/吨，不好成交；甸尾集团报价5,210-5,220元/吨，持稳，成交少。湛江：糖厂仓库报价5,380元/吨，上调10元/吨，成交一般。新疆：乌鲁木齐，市场报价5,100-5,150元/吨，持稳，成交少。

　　三、后市研判

　　综上所述，周四白糖主力期价在原糖期价报复性反弹提振下，跳空高开，但随着7月食糖销售大增利好兑现，又转入回调。如今期价正在考验5日均线支撑，关注此位表现，前多适时离场。（鲁证期货 杨洋）

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