自本轮行情启动以来，股指期货助涨助跌已成常态，而近期的调整行情或只是昙花一现，市场仍将维持震荡上涨的趋势。

　　从这整一轮反弹行情来看，在前期行情刚启动的阶段股指期货一直贴水于现货，因为大部分嗅觉敏感的期货投资者当时对行情还处于迷茫状态，并不认为行情已经到来，不敢大举做多，而是被动跟随现货上涨。而反弹行情确立后期指便开始引领现货上涨，处于升水状态，假设本周二尾盘最后半小时若没有期指，现货市场就算有调整需求，也不可能出现如此大幅度跳水行情，期指在暴跌行情当中的助跌和本轮反弹行情中的助涨在一定程度上已得到充分体现。

　　宏观政策方面，虽然7月份宏观数据尚未出台，其实下半年经济增长减速早在市场预料之内，投资市场反映的是对宏观经济的预期，经济增速减缓已经在前期市场的大幅下跌中得到充分反映。今年上半年一直从紧的宏观调控政策，一方面是保增长，一方面是调结构，已经部分限制了银行的信贷投放以及房地产市场的过热状况，调控政策效果已经开始显现，而本轮行情的启动点正是出于对下半年从紧政策出现松动的预期，而下半年再出比较严厉的调控政策或是小概率事件。

　　另外，虽预期7月份CPI数据比较高，但洪涝灾害引起的供给短缺冲击对食品价格影响较为短暂，而且加息不仅要看国内形势，更要看国外形势。目前主要欧美发达国家仍处于经济复苏当中，并有通缩隐忧，加息前景渺茫，我们人民币利率水平依然高于美元、欧元等主要货币利率，一旦先于他们加息，热钱涌入带来的后果更为严重，因此困扰市场加息的传闻基本不用担心。

　　虽然每次调整的时候市场恐慌情绪依旧存在，但期指的空头主力席位在当天总是大幅减仓，说明空头打压的意愿并不那么强烈，随着市场信心的不断恢复，反弹格局有望延续。(中大期货郭富杰)