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海通期货研究所 姚欣昊
市况:延续前一日的强势,昨日期现两市高开后震荡上行。主力合约IF1008开盘后维持5-10点的升水,但没有出现期现套利的机会。10点30分过后,大盘出现日内第一波下跌,IF1008的基差迅速缩小并转为在升贴水间来回浮动的状态。大盘出现下跌后,IF1009合约的基差缩减至15点左右,进入无套利区间。午后大盘碰触5日均线后反弹,期间期指各合约并未随之反弹,基差仍在上午后半段的水平附近。股市收盘前15分钟,股市出现大量抛盘,大盘和期指均呈现放量崩跌的架势,且期指合约跌得更快更深,IF1008合约的贴水一度超过15点,IF1009亦短暂走入过贴水。与此同时180ETF的成交明显放量,除了现货市场的抛盘外,应有相当一部分前一日开的套利仓趁贴水状态平仓出局,以获取额外的套利收益。大盘尾盘放巨量下跌,期指由前一日的高升水转为贴水,均表明短期的调整在所难免,多头近几个交易日宜以观望为主,盘中逢低可适时小幅开多仓为下一轮的上涨作准备。
分析:昨日各期指合约涨跌幅度大致相同,跨期套利机会不多。IF1009与IF1008的价差仍然在11到15之间波动,最远月合约IF1103与IF1008的价差日内在90点左右震荡。期指合约间的价差未受基差震荡的影响,维持在均衡值附近,表明大盘中期向上的趋势没有改变。
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