海通期货研究所 姚欣昊

　　昨日股市与股指期货不受外围不利因素影响，高开后震荡上行。主力合约IF1008开盘即出现10点左右的升水，随后逐渐扩大并走出无套利区间，次月合约IF1009的基差亦走得较为强势，开盘即有1%的套利年化收益。

　　11时过后，大盘上攻突破近期高点，期指各合约涨幅超过沪深300指数，基差明显扩大并出现较好的期现套利机会。11时24分，IF1008的期现套利年化收益率达全日峰值10.1%，IF1009的套利年化收益亦达到日内最高的5.11%，处于近一个月以来最高的水平。与此同时，180ETF明显放量，显示套利者等候多时后终于再次觅得好机会并实施了开仓。

　　午后大盘冲高回落，基差亦随同出现了下降的情况。尾盘IF1008再次走入无套利区间，其余各合约的期现套利年化收益均在1.5%以内。IF1008全日具有套利机会，大多数时间内的套利年化收益领先于其他三个合约，IF1012与IF1103日内能够保持1%以上的期现套利年化收益率。昨日主力合约日内基差一度升至30点以上，显示此轮反弹距离顶点已经不远，投机者可以择时逢高短线轻仓做空期指，待大盘回调后再次买入并持有等待下一轮的上涨。

　　昨日各期指合约同幅涨跌，跨期套利机会不多。IF1009与IF1008的价差仍然在13点到15点之间波动，最远月合约IF1103与IF1008的价差日内在90点左右震荡。与期指各合约基差扩大形成鲜明对比的是，合约间的价差未出现变化，亦表明大盘短期上攻空间已不大。