□长城证券 张茜

　　本周，在连续两日的缩量调整后，周三A股市场再度呈现放量上攻的逼空行情。60日均线轻而易举被突破，权重股、题材股全线普涨，沪指站稳2600点，逐步逼近前期高点2686点(5月28日)。我们认为，市场短线表现凌厉，上涨势头迅猛，虽然技术上2680点附近存在一定压力，但若大环境没有发生改变，对大盘构成的威胁较为有限。在股指期货助涨助跌的作用下，A股将有望继续上演单边上涨行情，反弹空间具有很大的想象力。

　　市场无视技术指标的超买信号

　　从技术指标来看，市场已经进入超买区，超买现象初步显现。但显然，大盘并未受到技术指标的影响，前期一直被投资者视为重要压力位的60日均线已然成为短线支撑点位。5日均线近期连续向上有效突破10日、20日、30日均线，使得盘面金叉不断，按照如此势头，60日均线的有效突破相信也是指日可待，大盘表现之凌厉可见一斑。

　　管理层维稳言论默许市场表现

　　7月19日，温家宝称“现在世界经济开始复苏，但进程非常缓慢，还有很多不确定性。我们既要扩大内需，又必须稳定外需，两者不可偏废。”7月22日，温家宝强调“持搞好宏观调控，以稳定政策为主基调。”7月27日，央行表示对中国经济的发展趋势仍持谨慎乐观看法，称“经济放缓趋稳可能性较大，二次探底可能性不大”；谢旭人表示“下半年，财政部要支持落实好最低工资制度，多渠道增加农民收入，增强居民消费能力。”

　　连续多日，管理层频频发表维稳言论，股指也正是在这番维稳言论中，借助期指的助涨作用，短短一个多星期从2392点飙至2636点，涨幅逾10%。没有利空打压，也没有实质性利好出台，政府似乎默认了近期市场的表现，任其发展不干预，使得市场多头近期表现积极活跃，在2600点下方稍作犹豫后便再度发力，其上攻之势已同当时攻克20日均线时不可同日而语。

　　另一方面，伴随此轮的大级别反弹行情，我们发现IPO正在悄悄提速。我们认为，这可能也是管理层默许市场近期表现的主要原因之一。

　　股指期货戴罪立功，带头杀空

　　如今的A股市场，或许已经不能单从技术面或消息面来简单地判断后市走势。在股指期货助涨助跌的作用下，所谓的技术支撑或许不堪一击，所谓的技术压力或许根本无法构成威胁。从二季度的一轮下跌行情来看，大盘多次的反弹需求在期指的杀跌中被无情抹杀，3181点到2319点，超过27%的跌幅让市场不可小觑期指的威力。同样的，此轮的上涨行情中，现货市场在期指的带动下，一次次上演单边上涨行情，空军挡无可挡。7月28日，期指8月份合约收于2888点，大涨逾百点，涨幅3.76%。也许，股指期货将给我们带来意外的惊喜，成就A股市场的美好时代。