文华财经(编辑 刘娜)

　　一、期货行情回顾

　　今日沪铜低开高走，表现强势。沪铜在今日大盘大幅上涨的带动下，强势突破了56000的压制，现盘面看，铜价有继续上探56500的意愿。对于近期的铜市，其反转态势能否确立关键还要看价格能否站稳56500该线。但结合近期伦铜走势来看，内盘铜价冲击56500已是大概率事件。故在市场风格逐渐转换的时刻，我们建议市场空单适度离场观望。今日11主力合约报收56250元，较上一交易日涨830元/吨。10未平仓合约增加30668手，成交量扩大40%。

　　伦铜昨日结束连续6日日线收阳格局，出现小幅下挫。美7月信心指数的意外下降给市场带来了一定利空冲击，风险资产盘中一度遭到抛售。但随着相关银行股的震荡走强，美股尾盘上涨提振伦铜收回部分涨幅。昨日伦铜报收7085，跌45美元/吨。库存下降2475吨，未平仓合约增加1130手，成交量无明显变动。

　　二、重要影响因素分析

　　最新公布的经济数据：北美方面，美国7月谘商会消费者信心指数跌至2月以来的低点，由前值的54.3下滑至50.4，此外， 芝加哥联储公布的数据亦显示美国中西部地区制造业活动有所萎缩，其月率下滑0.5%至79.4。欧洲方面，欧元区6月货币供应M3年率小幅上涨0.2%，而私营企业贷款年率亦上涨0.3%。此外，德意志银行和瑞士银行公布的财报优于市场预期，对市场人气起到了一定的提振作用。

　　消息方面，前期市场传言的有色行业十二五规划被证实是传言。有色金属工业协会副会长尚福山公开表示自己对到底国家会否出台有色金属行业规划并不知情，受此影响，股市有色板块有一定的获利回吐，对期市的有色金属亦产生了些许利空。

　　美元指数昨日宽幅震荡，报收82.16，涨0.15%。美股受则延续上涨，道指报收10537.69，涨0.12%。

　　LME铜库存稳幅下落。库存降至413800吨，注销仓单没变化，仍为33525吨。注销仓单占库存比小幅升至8.1%，库存面继续利多铜市。

　　进口成本方面，伦铜昨日进口下降300元/吨至57209元/吨。进口贸易亏损1509元/吨，跨市套利亏损2187元/吨。沪伦比值降至7.78，外盘套利窗口明显关闭，内盘部分套利商开始做反向套利。

　　现货方面，长江有色现货报价跌170元至55480元/吨。近月现货升贴水为贴水70-升水30元/吨。铜价有小幅回落，而临近月底，部分企业因结算而入货较少，总体看市场成交变化不大，但较昨日略有好转。

　　沪铜1010合约持仓量同成交量均大幅增长。10合约持仓量涨至165472手，成交量放大至417508手。据铜市排名前40的主力持仓显示，今日铜市多头增仓4813手至103946手，空头增仓2070手至103673手。资金追逐铜市加剧，但从资金仓位反映，多空对弈继续升级。

　　上期所库存方面，今日库存下降402吨至22665吨。其中中储吴淞及京鸿公司库存分别流出352吨及50吨，其他库存仓库未有变动。库存暂时对铜市依然产生一定支撑，而且在看多铜市的时刻，尽管后期库存或会出现小幅上涨，但不会对铜市产生过大的利空压制。

　　三、技术分析

　　沪铜11今日日线收阳，价格上涨动能充足，自开盘后就无回落态势。但盘面上方冲击至56360线附近时受到了些许压制，不过此线并不是沪铜近期所面临的主要压制线，建议继续关注上方56500产生的阻力。MACD指标继续走高，DIFF及DEA均入正位，小红柱再次扩大。KDJ指标依然显示处于超买状态，但是J、K及D线运行较为平缓，暂时未产生利空讯息。

　　四、投资建议

　　沪铜今日量价齐配，价格强势突破56000的关口压制。股市的震荡走强对今日铜市起到了绝对的提振作用，当午后股市强势冲破2600的关口阻力时，市场的风险情绪被极大提振，沪铜多头信心再受鼓舞，带动价格在无受抵抗的情况下突破关口压制。现盘面看，沪铜的反弹态势得到了延续，且其下一步上攻56500已是大概率事件。建议投资者对铜价在56500一线的攻防进行特别关注，倘若价格企稳于56500，则铜市有望逐渐走出一个反转态势。近期空单可暂且回避，建议多单持有，日内止损可设于55600附近。

　　(东兴期货研发中心 张天丰)

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