期指将在肩部平台强势震荡

http://www.sina.com.cn 2010年07月28日 08:41 冠华期货

　　一周焦点

　　1. 保险资金近期有望获准投资股指期货

　　继券商、基金之后，保险资金近期也有望获准投资股指期货。监管部门将于近日出台《保险机构开展衍生品业务管理办法》，这意味着险资即将获得股指期货入市资格。据了解，早在年初，监管部门就已经开始研究保险资金参与股指期货的相关管理办法。据悉，保险资金参与股指期货将主要以套期保值、风险对冲为目的，绝不允许投机。

　　2. 光大银行首发申请7月26日上会

　　证监会公告发审委将于7月26日审核中国第六大股份制商业银行中国光大银行的首发申请。根据光大银行的招股说明书，光大银行拟在上交所发行不超过61亿股(未考虑本次发行的超额配售选择权)，发行后总股本为不超过395.35亿股。若全额行使本次发行的超额配售选择权，将发行不超过70亿股，发行后总股本为不超过404.35亿股。

　　3. QFII参与股指期货将不超投资额度的10%，且只能参与套期保值交易

　　消息人士透露，QFII参与股指期货将不超过其获批投资额度的10%，且只能参与套期保值交易，每笔交易申请必须与现货市场紧密挂钩，由中金所逐笔严格审批后放行。相关办法有望近期公开征求意见。

　　4. 连续投放资金8周后，央行重新祭出回笼政策

　　在连续投放资金8周后，央行重新祭出回笼政策。7月22日，三个月央票放量发行800亿，周二1年期央票发行450亿，在本周到期资金740亿规模的情况下，央行在本周实现了510亿资金的回笼量。

　　市场分析

　　沪深300指数走势

图为沪深300指数走势图。（图片来源：冠华期货）点击此处查看全部财经新闻图片

　　期指主力合约走势

图为期指主力合约走势图。（图片来源：冠华期货）点击此处查看全部财经新闻图片

　　期指主力合约60分钟走势

图为期指主力合约60分钟走势图。（图片来源：冠华期货）点击此处查看全部财经新闻图片

　　股市一周行情

品种	开盘	最高	最低	收盘	涨跌幅%	成交金额
沪深300	2592.09	2806.98	2585.01	2793.08	6.76	4189
上证指数	2399.58	2579.52	2392.27	2572.03	6.09	5012
深证成指	9727.01	10587.03	9700.56	10527.94	7.36	4092

　　股指期货一周行情

品种	开盘	最高	最低	收盘	涨跌	涨跌幅：%	持仓量：手	增减仓：手	成交额：亿
IF1008	2600.2	2800.8	2593.6	2783.6	163	7.23	22706	1907	14691
IF1009	2616.8	2813.8	2609	2797	162.6	6.73	3418	1555	295
IF1012	2650.8	2847.6	2644.2	2834	166.8	7.58	3083	-546	115
IF1103	2670.2	2883.6	2668	2871	202.3	7.64	345	345	25

　　周初期指开始强势上攻，连续突破多根中短期均线和6月份整理平台的下沿2700点。之后期指并没有停下前进的脚步，继续向上攻破了60日均线。周末市场顶住了压力，一是光大银行即将IPO的消息并没有给市场带来明显影响，二是市场即使在盘中调整回档时也没有跌破60日均线，说明行情的支撑力度还是较强的。但我们也应该看到，盘面主要依靠是银行和券商股来维持稳定的，特别是农业银行上涨至2.81元，带动了整个金融板块的走好。而相当部分的中小盘股率先展开调整，中证500指数下跌。

　　期指持仓量大增，接近上市以来的最高点，这显示在中期行情转折点面前，多空双方都已经备足弹药，准备展开决战抢占战略制高点。上一次持仓量达到这个水平是在7月初，当时期指在2478点位构筑了稳固的底部并从此展开了连续的反弹行情。从目前市场运行的态势来看，多空双方已经埋下大量兵力，短期行情会有较大幅度的波动。

　　从中期来说，期指已经形成了头肩底的结构，肩部价格区间将会在2700~2820之间。目前期指逐渐靠近2820的整理平台上沿，加上本周上涨幅度相对较大，短线调整的风险开始加大，主力合约重新贴水10点也可以说明这一问题。另外股市二八个股开始分化，只依赖少量权重发动的上涨是难以持久的。因此市场短期的回调难以避免，但只要能够守在肩部整理平台之内，我们对后市仍然可以抱以乐观的态度。

　　期现套利方面，上周当月合约继续贴水指数，主力合约在周五下破了无套利区间下限，出现了5点左右的反向期现套利机会。跨期价差方面，周末价差呈现近弱远强格局，隔季、下季与当月合约之间的价差水平上涨至87点和50点附近，下月与当月合约价差则减少到13点左右。

　　行业要闻

　　首批23家基金公司的209只基金19日披露2010年二季报。天相统计数据显示，主动投资的股票方向基金仓位由一季度末的82.3%骤降至二季度末的71.71%，减仓幅度高达10.59个百分点。金融、钢铁、机械设备行业成为基金减仓重点。

　　60家基金公司的652只基金2010年二季报21日披露完毕。天相统计数据显示，可比的主动投资股票方向基金平均仓位由一季度末的81.95%下降到二季度末的73.25%，降幅达8.7个百分点。二季度基金整体亏损3513.73亿元，仅次于2008年一季度的6688.3亿元和二季度的4138.84亿元，为历史第三大亏损额。

　　国家能源局规划司司长江冰20日在能源局上半年能源经济形势发布会上透露，新能源规划最终定名为“新兴能源产业发展规划”，正在按照有关程序准备上报国务院审批。规划期为2011-2020年，规划期内累计将直接增加投资5万亿元。这一规划将大大推动相关产业的发展，各个领域一批上市公司将从中成长起来或者获得巨大收益。

　　在财政部近日举行的地方税专题工作研讨会上，有关人士表示，作为地方税改革的一部分，房产税试点将于2012年开始推行。不过，全国范围内推行房产税试点的难度较大，试点将从个别城市开始。据了解，上海已于上月将房产税试点方案上报中央。

　　数据图表

　　图1 A股三大指数一周日涨跌幅

图为A股三大指数一周日涨跌幅走势图。（图片来源：冠华期货）点击此处查看全部财经新闻图片

　　图2 沪深300行业指数行情