文华财经（编辑 李伶晓）--行情研判

　　5月17日和6月29日沪深300指数曾向下击穿1%VaR下跌边界，上周前两个交易日指数沿5%VaR上沿行进，后半周上涨势头趋缓。大盘中期趋势向上可基本确立，短期需注意回调风险，操作期指以逢低做多为主。

　　套利监测

　　上周五股市与股指期货延续前几日的强势格局小幅高开，但期指各合约的基差仍处于相对较低的水平。主力合约IF1008开盘后在升贴水之间来回浮动，随大盘指数一起震荡，没有出现期现套利的机会。从基差仍旧低迷，套利机会缺失的现象来看，此轮反弹尚未达到局部高点，大盘与期指仍有上攻的可能，近期IF1008若出现20以上的基差，多头就开始需保持警惕了。

　　指数产品

　　上周五绝对收益策略指数微幅回升0.4点，报收于1060.2点，其中现货部位跑输沪深300指数现货0.4%，期货头寸也微幅跑输沪深300现货指数。

　　产品最新动态

　　南方基金公司今日开始募集南方小康ETF基金，作为国内第一种在法律文件中明确表示要投资股指期货的基金，有如下特点

　　l 小康指数历史表现优于同期的其他指数，联接基金可以当做增强型指数基金。

　　l 参与股指期货投资，灵活配置基金资产，利用股指期货降低跟踪误差。

　　l 一个月内依旧不能进入股指期货市场。

　　l 对现有的股指期货市场的格局暂时影响有限，但长期的意义深远。

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