文华财经(编辑 王欣)--一、行情回顾

　　受萎靡外盘影响，沪深300指数低开二十余点，但此后一路上行，最终上涨66.34点（2.54%）报收2682.47点，成交量上升1880.5万手至5386.8万手，成交金额放大244亿元至598.3亿元。

　　期指合约中，除IF1012合约涨幅稍弱以外，其余各合约涨幅均接近或超过3%。主力IF1008合约上涨78.4点（2.99%）收于2697.6点，成交量上升近两万手至38万手，持仓量上升2484手至23283手。

　　

　　二、重要影响因素分析

　　上周五美国三大股指暴跌，跌幅均在2.5%以上。引起暴跌的原因在于新公布的7月密歇根大学消费者信心指数较前值大幅下跌近10点至66.5点，反映出市场对于经济复苏的前景非常的不看好。同时，虽然大银行公布的二季度业绩好于市场预期，但是由于美国金融监管改革法案获得通过，美银、花旗等投行纷纷对未来的营收发出警告，触发了投资者的风险厌恶情绪。美股暴跌为今天国内股指的大幅低开埋下了隐患。

　　住建部部长姜伟新于17日在哈尔滨出席“2010中国市长论坛”时表示，政策一旦放松，房价会强力反弹，调控政策毁于一旦，政府也会失信于民。目前房地产市场的观望情绪较重，这个政策必须坚定不移地贯彻。这意味着在房地产调控达到遏制房价目的之前不会放缓。但姜伟新同时也强调，中央已经下达600多亿元用于保障房建设，今年580万套保障性住房的任务一定要完成；并称住建部将于8月10日开始对各地保障房开工建设情况进行督促检查。我们认为，虽然住建部再度重申了楼市调控的决心，但是加强了保障房建设的力度和督促，如果保障房建设能有得到全面执行，将会有效弥补商品房投资回落产生的负面冲击。市场似乎从政府的这一表态中嗅到了房地产市场转暖的信号，今天沪深两市放量大涨。

　　16-18日国家总理温家宝在陕西调研时表示国民经济继续朝着宏观调控的预期方向发展。世界经济开始复苏，但进程非常缓慢，存在很多不确定性。下半年既要扩大外需，又必须稳定外需，两者不可偏废。这表示上半年出口虽然保持了较快增长，但是国家已经意识到经济结构调整的措施以及外围市场的走弱将给下半年经济复苏带来较大不确定性因素，下半年经济继续减速的趋势已定。

　　主要行业板块几乎全盘上涨，能源、航空运输、有色金属等板块涨幅居前，地产、银行等权重板块涨幅也超过2%。个股方面，仅3只成份股下跌；十大权重中除民生银行和万科跌幅低于2%外，其余权重涨幅均超过2%，涨幅最大的兴业银行涨幅达4.32%。

　　

　　三、技术分析

　　沪深300指数今天连续突破2647点的前低以及多条均线的阻力，收成大阳线。成交量大幅放大近七成，显示市场人气开始回归。但由于30日均线一直是前期反弹受阻的重要阻力关口，能否有效站稳尚需明日的验证。

　　主力IF1008合约也一举突破10日、5日和20日均线的阻力，但于2700点附近遭遇阻力而回落。期指前二十持仓来看，多头增仓3023手至17034手，空头增仓1022手至16256手，多头再次取得阶段性优势，领先空头近800手。空头主力国泰君安今天也增持多单589手，同时减持空单138手，多空持仓已接近均衡。多空持仓的变化反映出多头的情绪再度被激发，期指有望实现阶段性反弹。

　　

　　四、投资建议

　　虽然近期国家一再强调房地产调控不会半途而废，但是周末住建部表态称将加强和督促保障房的建设，这可能缓解了市场此前对于房地产市场的过度忧虑，引发股市大幅反弹。但从经济基本面来看，经济减速的大趋势仍旧没有变化；保障房建设能否有效弥补商品房遭调控所带来的缺口需要进一步验证。技术面上，上证指数尚未突破2480至2500的强阻力区间以及30日均线阻力，后市可能有再度回调风险。期指操作上不宜追涨，须等待更为明确的信号，暂且观望为主。

　　（丁彬彬）

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