东华期货研发部 陶金峰

　　国务院总理温家宝近日在陕西西安就经济发展情况进行调研。他指出，今年以来，国民经济继续朝着宏观调控的预期方向发展，成绩来之不易。面对当前的形势，我们既要看到有利的条件，进一步坚定信心；又要充分估计面临的困难和问题，增强忧患意识。要冷静观察，科学判断，未雨绸缪，沉着应对，进一步巩固和发展好的势头。

　　国务院总理温家宝16日在与来访的德国总理默克尔举行会谈后，共同会见了记者。温家宝说，中国经济总体来看是向宏观调控的预期方向发展。第二季度增长速度比第一季度有所回落，这除了基数的因素之外，还有主动调控的原因。

　　温家宝说，下半年，宏观调控的主基调是保持政策的稳定，核心是处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期三者之间的关系。要保持政策的连续性和稳定性，继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。同时，提高宏观调控的水平，增强政策的针对性和灵活性。总的来说，我们要在保持经济平稳较快发展的前提下，进一步提高经济增长的内生动力，进一步加强结构调整和节能减排，进一步推进改革开放，形成可持续发展的机制和体制，进一步改善民生，保持社会和谐稳定。

　　汇改重启以来，人民币坚持以市场供求为基础，呈双向波动走势。7月16日，中国外汇交易中心公布的人民币兑美元汇率中间价报6.7718，与7月12日汇改后中间价新高持平，较6月19日央行重申汇改前一个交易日小幅升值逾0.8%。其间，人民币兑美元汇率中间价有升有降，最高6.7718，最低6.8275，双向波动走势明显。市场交易员表示，美元疲弱、上半年宏观经济数据发布以及央行继续增强汇率弹性的努力被认为是当周人民币兑美元汇率波动加剧的主要原因。

　　“(调控)政策一旦放松，房价会强力反弹，调控政策毁于一旦，政府也会失信于民。”住房和城乡建设部部长姜伟新17日公开表示。据黑龙江省政府官方网站“中国·黑龙江”报道，姜伟新在哈尔滨出席“2010中国市长论坛”时表示，按照国务院相关文件要求，今后仍坚决抑制部分城市房价过快上涨，稳定住房价格。

　　经济观察报获悉，一份由国家粮食局撰写的有关“粮价上涨”原因的调研报告本月中旬已上报至国务院。

　　知情人士透露，该报告对推高小麦价格的多种因素做了全面分析，其中明确指出，国家粮食收储的头号主角——中央储备粮管理总公司(下称中储粮)对此有着不可推卸的责任。报告还指出，现行以中储粮为主导的托市收购政策缺乏竞争机制。

　　据了解，在这份报告上报国务院的同时，由发改委经贸司、财政部监督检查司、国家粮食局等机构组成的检查组，已经分批下到河北、山东等小麦主产区，开始新一轮的小麦收购价格大检查。

　　7月14日，中国证券业协会公布了对证券公司2010年上半年经营情况初步统计结果：106家证券公司上半年实现营业收入731.42亿元，上半年累计实现净利润293.02亿元。98家公司实现盈利，占全行业证券公司总数的92.45%。而去年中期尽管证券业协会没有公布行业经营情况总体统计数据，但仅公布了半年报的68家证券公司就实现净利润395.50亿元，比今年中期全行业净利润还多出102.48亿元。由于市场普遍预期证券行业中期业绩不尽如人意，券商板块也成为最近股价暴跌的重灾区。

　　一边是炙热的火海——资金、政策、消息热烈造势，一边却是极寒的冰窖——央行、IPO立即开始从市场中“抽水”。这种“冰火两重天”的态势，只缘于农业银行(601288，收盘价2.69元)于7月15日的“呱呱坠地”！“这将是市场何去何从的分水岭！”业内人士形象地将农行上市喻为影响A股的一座山岭。

　　“下半年有利于物价稳定的因素较多，CPI将在3%左右运行，10月份以后将有所回落。”国家发改委16日发布《上半年价格形势分析和下半年走势预测》称，下半年我国宏观经济将保持平稳运行，社会总供求将逐渐趋于均衡。

　　周五美国股市大幅收低，金融板块领跌；至此本周内美股大约下跌了1%。花旗集团、美国银行与GE均宣布业绩低于预期，消费者信心指数欠佳，令股市承压，道指下跌超过270点。

　　美东时间7月16日16:00(北京时间7月17日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌261.41点，收于10,097.90点，跌幅2.52%；纳斯达克综合指数下跌70.03点，收于2,179.05点，跌幅3.11%；标准普尔500指数下跌31.61点，收于1,064.87点，跌幅2.88%。

　　北京时间7月16日晚间，汤森路透集团/密歇根大学联合发布的一份调查报告显示，7月份密歇根大学消费者信心指数从从6月76.0下降至66.5，远低于市场平均预期的75.0，并创下2009年3月以来最低值。早在消费者信心指数公布之前，大量利空经济数据已使美国经济复苏前景蒙上了阴影。

　　经济数据方面，美国劳工部在盘前宣布，受能源产品价格下跌拖累，经过季节性因素调整之后的6月消费者价格指数(CPI)下降了0.1%。此前市场平均预期6月CPI将保持平稳。6月份的消费者价格指数(CPI)连续第三个月下滑。

　　美联储更为关注的核心CPI上升了0.2%，高于市场所平均预期的0.1%。虽则核心CPI增幅超出预期，但它不会改变市场对美联储将目前处在历史最低水平的利率维持到明年的预期。这份数据同时还消除了市场对通货紧缩的担心情绪。

　　其他市场方面，欧元兑美元汇率突破1.30关口，再创两个月新高。美元指数基本持平。国债价格上涨，10年期美国国债收益率跌破3.0%。

　　受利空的美国经济数据与企业财报影响，周五欧洲股市大幅收低。纽约原油期货价格跌收0.8%；黄金期货价格跌破1190美元。

　　北京时间7月17日凌晨，纽约市场的主力原油期货合约温和跌收。本周交易中油价下跌约0.1%，此前几周油价连续收阳的强势告终。今天油价下跌可能主要与消费者信心指数大幅下滑，以及企业财报欠佳导致美股重挫有关。

　　北京时间7月17日凌晨，纽约市场的主力黄金期货合约低收近2%，收盘位跌破1190美元/盎司。消费者信心指数的大幅下跌导致各类资产均遭遇卖压，此外6月份的通胀温和，市场人士购金规避通胀风险的需求明显消退。

　　欧洲股市周五大幅下跌，银行公布的财报让人喜忧参半，而美国消费者信心的下滑给大西洋两岸的股市均带来压力。泛欧道琼斯Stoxx600指数下跌了1.9%，至248.11点。

　　欧洲银行股被投资者无情抛售，德意志银行下跌了2.9%，巴克莱下跌了5.2%。

　　英国富时100指数下跌了1%，收报5158.85点；法国CAC-40指数下跌了2.3%，收报3500.16点。德国DAX指数下跌了1.8%，收报6040.27点，公用事业股领跌。

　　19日国内商品期货多数小幅低开。

　　19日股指期货小幅低开，IF1008开盘2600.2，日内将维持弱势整理，反弹阻力位2618和2630，2630的阻力较强，日内不易突破，支撑位2576和2549，2549的支撑稍强。

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