文华财经（编辑 李伶晓）--行情研判

　　5月17日和6月29日沪深300指数曾向下击穿1%VaR下跌边界，近两周指数未冲破过5%VaR上涨边界，显示反转尚未到来。随着地产调控未放松等负面消息的出现以及周四农行即将登陆A股，A股市场在前期快速上涨后有着回调压力，投资者操作上宜以短空为主。

　　套利监测

　　昨日午后大盘与期指横盘震荡，IF1007贴水上升到10以上的水平，甚至连次月合约IF1008也零星出现几次贴水，全日除开盘时点其余时间都没有理论上的套利机会。期指多头依然不看好行情反转的到来，近期指数仍可能维持一个震荡格局，而由于农行即将上市这个因素，短期股指深跌的可能性较小，操作期指宜轻仓逢低短线做多。

　　指数产品

　　尽管现货组合跑输沪深300指数现货0.08%，绝对收益策略指数仍然于昨日收盘再度创出新高1054.54点，上涨4.5，期货头寸的优异表现是绝对收益策略指数创出新高的主要原因，我们将继续跟踪绝对收益策略指数的表现。

　　套期保值策略跟踪

　　周一IF1007合约冲高回落，尾盘收涨0.40%，嘉实量化阿尔法基金单位净值涨幅为0.73%，使得套保组合净值相比前一日升至1.009亿元，未套保基金市值为8104万元。针对近期第三套房贷款出现松动传闻，住建部和银监会有关人士12日分别表态，否认楼市调控政策将松动。短期股市有回落风险，操作上卖出套保继续执行。

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