螺纹钢需求低迷 成本支撑逐渐趋弱
一周行情综述
螺纹1010合约
线材1010合约
本周螺纹钢基本维持弱势整理的格局，前三天波幅较小，周四小幅高开后，快速回落，周五早盘继续下行，下午受股市大幅拉涨的带动，出现回升，整体来看，本周螺纹钢仅以0.63%的幅度收跌至3950元。线材主力1010合约走势与螺纹钢基本一致，最后收于3999元，整周跌幅为0.52%。
一周行情分析
钢价一跌再跌，钢厂减产力度加大
螺纹钢现货市场的需求依然非常疲软，贸易商普遍看空，现货报价也是跌跌不休，其中华东地区继续领跌，上海地区三级螺纹钢从周一的3980元跌至周五的3910元，下跌70元，据西本新干线对沪终端线螺采购量进行的统计显示，截止7月9日，采购量为22310吨，继续在低位进行震荡，从全国28个市场的综合价来看，螺纹钢的价格从周一的4099元跌至周五的4053元，下跌46元。随着钢价的逐步走低，钢厂的减产力度也不断加强，7月份以来，河北中小钢厂的减产已经非常明显，唐山逾3成的钢厂出现停工检修，中小钢厂的开工率已经由以前的95%至96%下降到了80%以下，而与此同时，大钢厂也开始安排压缩产能，近期的检修减产已经由生产线扩展到高炉、转炉。据悉，7月份，有22家钢厂安排了涉及钢材加工的停产检修，4家钢厂安排了设备大修，4家钢厂安排高炉检修，合计影响产量137.9万吨至141.5万吨。
原料价格和海运费双双大幅下跌，
自五月份开始，铁矿石价格一路下跌，截止本周外盘63.5%印度粉矿价格已跌至128美元/吨左右，与高点190-193美元/吨相比，已下跌近34%，国内河北唐山矿也由高点1400元/吨一路跌至目前的1020元/吨，幅度达到27%。同时，焦炭、钢坯、废钢等原料也都出现不同程度的下滑。除此之外，由于中国需求的疲软，导致对铁矿石的进口量出现回落，据中国海关的最新统计，6月份进口铁矿石4717万吨，比上个月减少473万吨，同比下降14.69%，1-6月累计进口30928万吨，同比增长4.1%，促使波罗的海干散货运指数的跌势尤为猛烈，2000点关口轻松高破，至7月9日，已跌至1902点，至逾14个月新低，与前期高点4209点相比，已下跌54.8%，导致其成本对钢价的支撑力度越渐弱化。
库存继续小幅回落
螺纹钢库存连续8周出现小幅回落，据统计，本周全国主要城市螺纹钢库存少12.418万吨至634.703万吨，尽管本周库存回落的幅度比之前几个星期较大，但整体的库存量依然居于高位，在需求没有任何起色的情况下，对钢价的压力依然非常大。
操作建议
螺纹钢在需求低迷，成本支撑逐渐趋弱，以及房地产调控的共同制约下，整体的弱势依然非常明显，周边市场本周表现较好，上证指数强劲反弹，但螺纹钢却依然在低位进行震荡，被压制在4000元下方运行，上方的压力非常明显，整体上，空头格局依然不变，各条均线仍呈现空头排列格局，建议前期高位入场的空单可继续持有，随着1010合约逐渐向远月1101合约移仓，两月之间的价差逐渐拉大，空仓者可以尝试买远月抛近月的操作思路。
数据图表汇总
图表：螺纹钢现货价格走势图
图表：铁精粉价格走势图
图表：螺纹钢库存量
图表：波罗的海干散货运指数
一周新闻回顾
央行：下半年继续实施适度宽松货币政策
中国人民银行货币政策委员会2010年第二季度例会指出，下半年，继续实施适度宽松的货币政策，密切关注经济金融形势的发展，灵活运用多种货币政策工具，保持货币信贷适度增长。
会议认为，上半年我国货币信贷合理增长，银行体系流动性基本适度，人民币汇率形成机制改革稳步推进，金融运行总体平稳。
会议强调，下半年，继续实施适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，增强调控的针对性和灵活性，把握好政策实施的力度、节奏和重点。要密切关注经济金融形势的发展，灵活运用多种货币政策工具，保持货币信贷适度增长；继续落实“有保有控”的信贷政策，调整优化信贷结构；进一步完善人民币汇率形成机制，坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节；加强系统性风险防范，保持金融体系健康稳定发展。
世界经济正在逐步复苏，但仍存在较大不确定性。我国经济保持回升向好的态势，消费、投资、出口拉动经济增长的协调性增强，经济正朝着宏观调控预期方向发展，但管理通胀预期、保持经济平稳较快发展、调整经济结构和转变经济发展方式的任务依然艰巨。
2009年全球铁矿石产量同比下降6% 七年来首降
联合国贸易和发展会议组织铁矿石信托基金会(Unctad)最新报告显示，2009年，全球铁矿石产量降6.2%至16亿吨，为连续7年增长后的首次下降。与此同时，全球钢产量下降8%。
由于中国需求强劲，2009年全球铁矿石贸易达创纪录水平，出口量增7.4%至9.55亿吨，连续第8年增长。
2009年，新投产的铁矿石年产能达到近7500万吨。截至2010年5月正在进行的新项目总共构成了超过6.85亿吨的新增年产能，这些项目在2010-2012年间陆续投产。在2012年之后的3年里，预计每年将新增4亿吨产能。
Unctad表示，若铁矿石三巨头巴西、澳大利亚和公司不能很好地控制其即将投产项目的步伐，那么产能过剩的危险性将加大。
外资热议中国楼市崩盘 多数称中国房价要跌20%
野村证券称，房价若跌超20%，政府或许会过度担心，从而逆转部分紧缩政策。
时间刚刚进入7月，外资关于中国楼市是否会崩盘的讨论迅速热了起来。许多机构做出类似判断——中国楼市要跌，至于房价会跌多少，众说纷纭。按照多数机构的普遍观点，中国房价下跌幅度将达到20%。
中国楼市开始崩溃？
7月6日，国际货币基金组织(IMF)前首席经济学家罗戈夫表示，中国房地产市场开始崩溃，将重创银行体系。但他并没有提供更多的相关依据。
相比之下，同一天渣打银行发布的报告则显得有理有据。渣打称，三季度中国住房价格将明显下降。其监测中国上海、北京、深圳、杭州等14个城市的一级房市交易后发现，自4月中旬中国政府出台新政以来，这14个城市的住房成交量，以四周移动平均值计算下降了约60%，其中，北京下降了70%，深圳降57%，上海降28%。中小城市中，海口交易量下降95%，杭州、大连降90%。
渣打说，北京的房价已经从今年早些时候的高点降了约20%，深圳则降了19%，而上海降约8%，不过较低的成交量可能造成房价降幅的失真。
渣打预计，今年下半年中国一线城市的房价可能跌20%～30%，二三线城市可能跌10%～20%。
渣打发布报告的同时，野村证券6日也发表报告称，中国楼市已呈现泡沫破灭的初步迹象。该机构指出，虽然中国政府没有给出明确的房价跌幅目标，但10%～20%的跌幅应是合理范围。按照上述降幅，房价将回到2009年年中的水平。如果跌幅不足10%，中国政府可能会觉得没有完成“政治任务”，因此会维持紧缩政策，从而导致房地产市场继续下滑。但如果跌幅超过20%，政府或许会开始担心房地产市场过度萎缩对经济其他部分造成影响，从而放松甚至逆转部分紧缩政策。
野村的上述判断，与渣打基本一致。渣打认为，过快的降价可能会迫使中国有关部门年底前取消紧缩措施，转向放宽的立场。
不同的是，渣打在报告中指出，更多的城市可能会效仿上海的做法，观望楼市走势。据渣打银行说，上海和北京的61个定于6月份开盘的新项目中约有三分之二已经无限期搁置。
“短暂”的深度回调？
澳新银行中国经济研究总监刘利刚认为，中国房市的调整不值得过分担心。他在7日发布的报告中称，尽管中国官方对房地产市场的调控相对严厉，但从紧缩措施出台的几个月来看，一线城市的房价保持着相对平稳，同时，由于中国家庭的负债率较低，因此，房地产金融出现严重系统性风险的可能性很低。更重要的是，由于银行的抵押贷款利率水平相对较低，这意味着家庭的房贷负担也相对较轻、家庭的购买力相对较强。
“从中长期的观点来看，中国强劲的城镇化进程，将在较长的时间内支撑中国房地产，因此，担心房市崩盘，进而导致中国经济进入衰退周期的看法，是杞人忧天。”刘利刚认为。
野村也相信，房价将经历的可能是一次“短暂”的深度回调。
高盛集团全球首席经济学家吉姆-奥尼尔近日称，中国房市泡沫风险已除去，中国政府做得非常非常出色。
外管局：防范异常跨境资金流入压力较大
央行日前公布的数据显示，5月份新增外汇占款较4月份环比下降54%，当时市场有声音认为5月份资金出现了一定程度的外流，外汇局昨日的表态证实了这一市场情况。外汇局相关人士指出，当前外汇资金流动的变化，既有市场因素也有监管因素。在市场层面，受国内外因素影响，人民币升值预期减弱，美元利率回升，套利交易势头有所缓解。监管层面上，近期外汇管理等部门相继警示主要银行关注外汇流动性风险，并开展“应对和打击违规资金流入专项行动”，对违规和异常交易也起到了一定的震慑作用。外汇局表示，总体来看，我国国际收支继续呈现“双顺差”格局，国际收支状况有望继续改善，贸易顺差扩大态势将有所缓解，经常项目顺差与GDP的比例可能进一步下降。此外，外汇局表示，从当前外债形势来看，外债对我国经济安全影响不大。
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