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　　—股指期货日评  安信期货何建辉

　　期货市场综述

　　周五期指合约基本平开，和之后开盘的现货指数保持一致。今日期指总体跟随现货指数大幅上涨，不过盘中背离较为频繁，基差也在升水与贴水之间不断切换。早盘期指相对抗跌的表现或许已经预示了之后市场的上涨，不过在大幅上涨之后基差反而有所减少，这一方面说明套利投资者正日渐成熟，另一方面也说明期指投资者对后市依然较为谨慎。在现货指数收盘后的15分钟，期指稳中小幅走高。截至收盘，1007合约上涨2.93%，1008合约上涨2.89%，1009合约上涨2.89%，1012合约上涨2.69%。

　　成交、持仓方面，今日市场成交量明显放大，持仓量也继续增加。截至收盘，四个合约总成交350454手，总持仓30526手，增仓351手。其中主力1007合约成交327713手，持仓20855手，减仓477手。次主力1008合约成交18328手，持仓5258手，增仓938手。

　　基差、价差方面，截至收盘，1007基差-2.9点，基差率0.11%；1008基差-17.1点，基差率0.65%，1009基差-31.9点，基差率1.21%；1012基差-77.5点，基差率2.93%。截至收盘，1008-1007合约之间价差14.2点，1009-1008合约之间价差14.8点，1012-1009合约之间价差45.6点。

　　现货市场综述

　　周四美股继续反弹，道指上涨1.2%至10138.99点。周五沪深两市略有高开，早盘短暂下挫之后逆转走强，之后一路震荡走高，尾盘涨幅有所收窄。从盘面上看，虽然央行表态下半年货币政策维持适度宽松利好有限，但市场被压抑已久的做多热情终于喷发，煤炭、钢铁、金融、地产等权重板块全线走强，特别是近期跌幅巨大的煤炭板块以其超低的市盈率吸引资金，报复性反弹领涨市场。今日市场成交明显放大，盘中热点纷呈，个股普涨局面也令投资者信心及市场人气明显活跃。截至收盘，上证综指上涨2.31%，沪深300指数上涨2.76%，中小板综指上涨2.65%。板块方面，煤炭、钢铁、电子元器件板块涨幅较大，金融服务、公用事业、交通运输板块涨幅较小。

　　综合来看，虽然从基本面角度我们尚未看到指数拥有持续走高的动力，但短期市场表现其实更多的取决于投资者情绪、盘中活跃程度等因素，毕竟正是这些因素造成了超跌，因而超跌反弹有时并不需要太多的理由。对于后市表现，我们认为随着形态及技术指标的修复，市场已经逐渐步入反弹通道。不过目前市场依然缺乏实质性利好支撑，投资者信心的完全修复尚需时间，因此对反弹高度不宜期望过高。预计指数在到达前低2481附近的成交密集区之后将会遇到一定阻力，短线不宜继续追高。

　　操作建议

　　市场逐渐步入反弹通道，反弹过程面临反复。建议多单谨慎持有，不宜追高，稳健投资者逢高适当获利了结。