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　　—股指期货日评  安信期货何建辉

　　期货市场综述

　　周四期指合约在外围市场利好因素刺激下大幅高开，不过盘中未能延续强势，总体跟随现货指数震荡走低。今日期指大部分时间依然处于贴水状态，不过贴水幅度也未出现扩大，一定程度上显示出短期市场正处于一种上下两难的境地。在现货指数收盘后的15分钟，期指总体运行平稳。截至收盘，1007合约上涨0.16%，1008合约上涨0.12%，1009合约上涨0.05%，1012合约下跌0.14%。

　　成交、持仓方面，今日市场成交量继续回落，持仓量小幅增加。截至收盘，四个合约总成交268482手，总持仓30175手，增仓94手。其中主力1007合约成交254951手，持仓21332手，增仓42手。次主力1008合约成交10867手，持仓4320手，增仓16手。

　　基差、价差方面，截至收盘，1007基差6.92点，基差率-0.27%；1008基差-7.28点，基差率0.28%，1009基差-21.28点，基差率0.83%；1012基差-69.28点，基差率2.69%。截至收盘，1008-1007合约之间价差14.2点，1009-1008合约之间价差14点，1012-1009合约之间价差48点。

　　现货市场综述

　　周三美股大幅反弹，道指上涨2.82%至10018.28点。周四沪深两市在美股大涨的刺激下高开，早盘震荡走低，午盘在中小板综指带动下跌幅收窄，不过最终仍小幅收低。从盘面上看，在缺乏实质性利好因素支撑下，指数的技术性反弹面临较大的压力。虽然地产板块早盘一度冲高，但后劲明显不足，而金融、钢铁、煤炭等权重板块的疲软表现则给盘面施加较大的压力，期指持续的贴水表现也多少对盘面有所影响。截至收盘，上证综指下跌0.25%，沪深300指数下跌0.18%，中小板综指下跌0.14%。板块方面，有色金属、交运设备、生物医药板块表现较好，信息设备、电子元器件、煤炭板块跌幅较大。

　　综合来看，市场经过持续大跌之后系统性风险基本释放，指数基本探明底部，下方空间已经不大。不过当前市场持续走高面临的压力依然不小，首先农行过高的中签率说明其定价依然过高，虽然有绿鞋机制保障，但上市后恐难有太好的表现。其次当前市场正处政策观察期，地产调控效果有待观察，政策面重新放宽尚需时间。最后，成交量持续低迷说明市场人气明显不足，投资者信心有待恢复。预计短期市场将围绕2400反复震荡整固，6月份统计数据及上市公司半年报有望给市场一定指引。

　　操作建议

　　短期市场有望震荡整固，反弹持续性面临考验，在趋势不明的情况下建议日内波段操作。