文华财经（编辑 李伶晓）--一、行情回顾

　　受负面消息影响，沪深300指数与期指早盘均小幅低开，但随后迅速回补并拉起涨幅。午市一度回落，但尾盘在银行股的崛起下又再度拉升。收盘时沪深300指数上涨50.25点（2%）报2562.90点，成交量和成交金额分别小幅放大753.6万手和80.5亿元至3971.5万手和389.8亿元。

　　期指涨幅则明显较小，普遍在30余点。主力IF1007合约上涨33.2点（1.31%）收于2564.6点，成交量微涨6329手至36.6万手，持仓量则小幅萎缩266手至22426手。

　　二、重要影响因素分析

　　农行IPO今天开始网上申购。若按照农行A股计划发行的222.35亿股以及2.52至2.68的价格区间，在承销商全额行使绿鞋机制的情况下，A股最大募集资金约为685亿元。考虑到今明两天其余8只中小板新股的申购，市场预计A股冻结资金量将在1万亿元左右，这对股票市场的资金面是一大压力。

　　有消息称，上周五（7月2日）各信托公司接到银监会通知，全面叫停银行人民币理财对接信托即“银信合作”业务，并于本周一开始实行据相关人士透露，从5月底到6月底期间，通过银信合作渠道流出的信贷规模约2000亿元。这一政策切断了银行信贷资金通过信托公司流入相关企业的渠道，遏制了信贷资金的隐形投放。从政策效果上，此举进一步收紧了银行信贷，同时也影响了银行的贷款收益，对股市有一定负面影响。

　　中国银行昨天晚间在网站上公告称，其控股股东中央汇金公司已承诺按持股比例以现金全额认购其600亿元配股方案中的可配股票。按照该方案，中行将在A股市场配股约420亿元，汇金公司则将以96.4%的比例认购配售的股票，金额约为405亿元。因而该方案对一级市场的冲击极小。

　　发改委昨天在其网站公布消息显示，国家将于2010年投资6822亿元支持西部大开发新开工23项重点工程的建设。这23项重点工程主要涉及交通运输、新能源电力设施、水利等基础设施的建设，有望对相关地域以及行业构成长期利好。

　　行业板块来看，医药、信息、能源等前期跌幅较大的板块全天都维持了较强的反弹势头。银行板块尾盘发力，带领指数收盘前的一轮补涨；地产板块则延续了昨天的涨势。整体上板块呈普涨格局。个股来看，仅5只成份股下跌。十大权重涨幅在1%至3%之间，相对于沪深300指数2%的涨幅中规中矩，并未对指数有额外的拉动。

　　三、技术分析

　　沪深300指数突破5日均线，触及上周三跳空后的开盘位置所在。多头情绪有所回归，成交量小幅放大。光头阳线暗示多头仍旧有一定的做多动能未释放。KDJ指标金叉在即，同时5日均线亦成为支撑，可以基本判定明日不会有大幅回调。至于其反弹高度，应视其明日是否能回补周三的跳空缺口而定，阻力位在2590及2620附近，支撑位在2530附近。

　　期指主力IF1007合约也突破5日均线，KDJ指标金叉一蹴而就。但收盘时价格较日内高点有较大回落，且成交量和持仓量较前日变化不大，这些有别于现指，暗示期指后市并未出现一味的看多情绪。主力合约前二十多头增仓347手，空头增仓71手，说明多头情绪有所回归。但从空头主力持仓变化来看，前五大空头除长城伟业空头减仓186手以外，其余四家均有不同程度的增仓，共计753手。从这种仓位上的差别性上笔者判断此次反弹的力度尚有待观察。

　　四、投资建议

　　今天消息面上利空因素占主导，然而股市却走出了久违的大涨行情。从板块表现来看，分化并不明显，因而笔者倾向于认为这是一次整体抄底情绪回归拉动的涨势，各板块在今天的涨幅中表现较为中性，对消息面反应较弱。量能虽有所放大却并不明显，这让我们有理由相信市场的做多情绪并未被真正激发。并且期指尾盘的走势表现也不如现指那般强势，收盘时7月合约升水仅1.7点，这意味着投资者对于后期的走势并不持续看好。技术面上出现的一些积极信号可能会支持股指继续小幅反弹，但上方尚有跳空缺口以及10日均线在等待，冲高回落的可能性较大。投资者战略空单继续持有；07合约可抓住反弹机会在2600及2630点位追加空单，短线操作，注意总仓位。（丁彬彬）

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