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　　—股指期货日评  安信期货何建辉

　　期货市场综述

　　在缺乏指引的情况下，周二期指合约惯性小幅低开，盘中总体跟随现货指数震荡走高，反弹幅度明显小幅现货指数。从盘面上看，早盘期指和现货指数步调基本一致，不过随着午盘现货指数的回落，期指呈现快速跳水走势，期现基差快速缩小，说明投资者对反弹的持续性仍保持较为谨慎的态度。在现货指数收盘后的15分钟，期指总体运行平稳。截至收盘，1007合约上涨1.31%，1008合约上涨1.3%，1009合约上涨1.34%，1012合约上涨1.18%。

　　成交、持仓方面，今日市场成交量和持仓量均有小幅增加。截至收盘，四个合约总成交382806手，总持仓31308手，增仓355手。其中主力1007合约成交365680手，持仓22426手，减仓266手。次主力1008合约成交12984手，持仓4502手，增仓623手。

　　基差、价差方面，截至收盘，1007基差-1.7点，基差率0.07%；1008基差-15.3点，基差率0.6%，1009基差-33.1点，基差率1.29%；1012基差-86.1点，基差率3.36%。截至收盘，1008-1007合约之间价差13.6点，1009-1008合约之间价差17.8点，1012-1009合约之间价差53点。

　　现货市场综述

　　周一美股因美国独立日假期休市。周二沪深两市惯性小幅低开，盘中震荡走高，大幅反弹。从盘面上看，经过持续大幅下挫之后，市场杀跌动能明显减弱，反弹动能也日渐增强。尽管盘中并没有明显的领涨板块，但个股超跌反弹的特征较为明显，普涨局面也一直从早盘维持至收盘。指数在突破2400之后一度遇阻回落，但尾盘中信银行等权重股异动带动指数再次走强，上证综指收盘成功突破2400的阻力位。截至收盘，上证综指上涨1.92%，沪深300指数上涨2.0%，中小板综指上涨2.91%领涨市场。板块方面，家用电器、有色金属、煤炭板块涨幅较大，钢铁、公用事业、房地产板块涨幅较小。

　　农行A股今日开始网上申购，市场为农行上市营造了相对宽松的资金环境，在绿鞋机制的保障下，投资者的悲观预期也得到明显的好转。我们预计短期市场有望从前期急跌的状态过渡至震荡盘整的局面，下方空间已经不是太大，不过由于对经济增速下滑的担忧依然存在，指数短期持续走高的动能也明显不足。一方面，从近期跌幅、PE/PB估值等角度看，市场系统性风险已经不大；另一方面，在缺乏实质性利好支撑下，投资者的悲观情绪短期内难以得到根本扭转，人气和信心的恢复尚需要时间。

　　操作建议

　　短期市场有望从急跌过渡至震荡盘整局面，建议日内波段操作，不宜追高。