宏观动态

　　股指：周一市场低开振荡，两市小幅收跌，成交再创地量，弱势依旧。技术上看，短期市场一方面受到上周五较长下影线的支撑，另一方面，已再次发散的均线系统再次下移，对指数的压制逐渐增大。消息面上，管理层开始调研，政策两难。今日农行网上申购，短期资金面在集中受压后有望出现暂时缓解，但从中行拟再融资600亿来看，市场融资需求仍较为迫切，融资力度继续加大，在信贷收紧的大背景下，中期资金压力仍然较大。因此，即便短期市场因农行申购后资金面出现一时缓解而出现技术性反抽，其力度预计较为有限，中线走势仍不乐观。操作建议中线空单继续持有。

　　股指：受中行大规模融资及美股持续下跌的影响，昨日A股低开后震荡下探，盘中在权重股的带领下曾一度反弹，但最终仍小幅下跌，市场成交量持续低迷，上行动力不足，弱势依旧。昨日的盘中反弹应是对今日农行发行的维稳动作。从技术面上看，5日均线对大盘反弹构成压制，各条均线呈空头排列，MACD绿柱不断放大，各项技术指标均呈弱势，但经过前期急跌后大盘有一定的反弹要求，弱势反抽在5日线，稍强可到上周缺口2430处，届时如反弹无力，可逢高做空。目前看，即使A股近期有所反抽，但中期趋势依然是下行为主，很大可能上市场将继续考验新低，建议投资者明确市场主方向，把握节奏，做空期指。今日市场预计仍以缩量震荡为主，盘中拉抬空间有限。

　　宏观：国际

　　昨日公布的多项欧元区经济数据均录得好转，欧元区6月服务业采购经理人指数终值由5月的55.4略升至55.5并稍好于预期，欧元区7月Sentix投资者信心指数由6月的-4.1上升至-1.3，欧元区5月零售销售环比数据由4月的-1.2%上升至0.2%。短期内市场对欧元区主权债务危机及欧元区银行系统风险的担忧有所减缓，然而市场对欧元区经济与欧元的前景的悲观看法，在其确定出现持续显著好转之后才会改观，欧元区债务问题是长期性与结构性的问题，欧元区的形势在相当时期内不会有实质性的改善，从中期看，欧元区的局势及问题继续抑制市场转向乐观。另一方面，值得关注的是，近期公布的美国多项主要经济指标，包括美国房屋市场相关数据、非农就业情况、耐用品订单、个人消费支出、制造业相关数据、经济景气指标等，均出现了明显的下滑，呈现出疲弱的态势，预示美国经济的恢复曲折反复。

　　关注：

　　今日公布美国6月供应管理协会非制造业指数。金瑞期货